业界精英嘉会，共话家族传承新趋势 中世家族传承研究院举办“2024：家族财富传承大家谈”主题沙龙

春正好处，烂漫花千树。为问闲情知几许？共话家族赓续。

花无百日常红，惯看秋月春风。谁解其中三味？当凭在座群英！

——调寄《清平乐》

2024年4月19日下午，由青岛中世家族财富传承与管理研究院、山东众成清泰律师事务所、蓝海股权交易中心、青岛市中小企业服务机构联合会、青岛市律师协会公司专业委员会联合举办的“2024：家族财富传承大家谈主题沙龙”，在山东众成清泰律师事务所举行。来自法律、私募股权、证券投资、保险、信托、管理咨询等领域的14位专家分别就家族传承的相关领域及其发展趋势，表达了自己的专业观点。

沙龙采取圆桌沙龙的形式，分为溯本清源话信托、微利时代下的财富配置及家企传承道阻且长三个论题展开。

第一场：溯本清源话信托

主持人：李晶鑫，山东众成清泰律师事务所高级合伙人，青岛中世家族财富传承与管理研究院执行院长

信托是一种古老的法律制度，被誉为“普通法王冠上的明珠”。学界普遍认为信托起源于中世纪的英国。信托，顾名思义，因为信任而托付。中国典籍中的赵氏孤儿、白帝城托孤，都能看出信托制度的萌芽，并能探索出信托的本源含义：财产权属的转移和管理。但是移植于衡平法理念下的现代信托法律制度，的确与国内法律存在理念上的冲突，基于物权法定和一物一权的规则，信托财产并不存在独立的法律人格，受益人的受益权也只能归属于民法典中规定的“其他民事权利”，这必然成为信托设立过程中的物权变动及税负承担的难题，由此成为中国的信托法律制度和信托业发展破题的矛盾节点问题。面对层出不穷的信托业整顿及信托三分法的分类，信托业如何寻求新的发展，如何以溯本清源的精神发挥好信托业的作用，请大家各抒高见。

马利锋，中航信托资深财富顾问

股权信托在家族企业传承中的运用

2024年是家族信托境内本土化的第十二个年头，银行私行、信托、保险、券商财富管理、律所、三方、独立家办纷纷入场，大有华山论剑、谁与争锋之势。中航信托家族信托事业部总经理姜燕认为，“以家族信托为代表的财富管理是金融机构发展的高级阶段，其背后所依托的是机构强大的规划能力、资管能力、交易能力、运营能力、系统能力等，一旦打下客户基础，具有跨越经济周期、贡献长期利润的重要价值。”

随着经济的发展、社会的进步、财富的迅速积累，越来越多的创一代到了交班的时间。墨子说过“富不过三代”，这个魔咒究竟谁能来打破。我主要就家族信托在企业股权传承中的作用与大家交流一下。股权家族信托是指家族企业的股东作为委托人，出于财富保护或传承的目的，将其所拥有的股权委托给受托人，由受托人按照委托人的意愿以自己的名义，为受益人（通常是家族成员）的利益进行管理或处分的行为。股权家族信托除了具有风险隔离、婚姻保护、家族治理、资产配置等基本功能外，还有保留家族对企业的核心控制权、实现股权和经营权的分离、解决股权代持的问题、结合企业经营进行税务筹划、家族其他资产（知识产权、不动产、专利、艺术品等）持有平台。

股权是创一代财富人群的主要资产形态。在境外市场中，信托结构是实现家族企业股权治理和平稳传承的重要工具，可以有效降低代际传承中的企业价值损耗和波动风险。在架构设计上，受托人不仅要考虑信托制度的构建，还要考虑SPV公司的搭建，对于委托人和受托人均提出很高的要求。股权家族信托不是单个机构简单备案、注册就能成功设立的。它是一个看似简单，但又十分复杂的框架设计过程。

陈潞，汇智集团首席市场顾问

民营企业家跨境持股架构规划

民营企业家们常常考虑到控制权、私密性以及稳定性等问题，在设立离岸家族信托的过程中，不愿意将资产委托给第三方机构进行管理，而更愿意选择私人信托公司作为受托人。所以这几年，英属维京群岛的PTC信托就引起了大家的关注。PTC，全称private trust company。它主要具有强调控制权、保密性和稳定性这三项特点：

1、控制权：通过PTC，由委托人自己组建信托公司，简单来说，就是家族成员通过担任私人信托公司的高管职位，既保留了信托的独立性原则和法律地位，又强调了控制权。2、保密性：PTC信托具备保密性的特点，因为PTC信托的董事由家族成员担任，信息就不会被轻易披露到外界第三方。同一个PTC公司可以为家族内的不同利益体成员成立多支信托，而家族成员间并不知道彼此信托的存在。3、稳定性：对比第三方机构或者个人担任受托人，PTC信托既不会退休，也不会死亡，只要合规运营，就可以一直存续，也不存在被收购、兼并、解散的风险，具备更强的稳定性。

如果有客户对控制权有更高的要求，基金会就是这类客户比较喜欢的工具了。谈到基金会，大家可能首先联想到的是国内的慈善基金会、比尔盖茨基金会，这些是公益基金会，我们今天要谈的私益基金会，是为企业和家族服务的基金会。私益家族基金会最早起源于列支敦士登，它又被誉为大陆法系下的信托。所以它其实和信托有很多相似的地方。前面所讲的PTC信托强调控制权、保密性和稳定性这三大特点，基金会都具备。在此之外，基金会的还有财产独立特点。在英美法系下，关于转移给受托人的所有权是否属于完整的所有权的问题上，一直以来存在着“一物两权”的说法，而大陆法系对物权的规定是一致的，强调“一物一权”。所以基金会作为大陆法系的产物，它非常重要的一点是财产具备完整的独立性。创立人一旦创立了基金会，财产捐赠到了基金会，财产的所有权就属于基金会所有，我们可以把基金会理解成一个独立的生命体（就像有的客户讲将来家族的财富不是属于某一个人的，它是属于整个家族的，是属于这个家族基金会的），而受益人按照分配规则享有的是债权，而非所有权。

基金会有这么几个角色：创立人、管理人（管理委员会）、保护人、受益人。第一个是创立人，是基金会的发起人，也是第一笔财产的捐赠人，可以是自然人或者法人。第二个管理人或者管理委员会，可以由家族成员担任，管理基金会的财产，保有控制权。但是创立人不能是唯一的管理人或者受益人，管理人不能是唯一的创立人，这里面有一些微妙的法律关系的界定，是为了防止财产左口袋倒右口袋的情况。另外，基金会可以有保护人。最后是受益人，通常是我们全部家族成员。

在民营企业家顶层架构的规划中，基金会的应用非常的丰富，它既可以很复杂，装入多种不同类型的资产（多层的公司架构、股权、房产、金融资产等等），或者置入不同类型的信托；它也可以很简单，我们可以把基金会就理解成一个公司，他的管理委员会就是公司的董事，但基金会实际上并没有股东和董事。

我们看到很多百年家族传承的案例，既有基金会的身影，又有信托的身影，把基金会和信托完美的融合在了一起。比如宜家的坎普拉德家族，它分别设立了多个不同的基金会和一个PTC信托来管理有形资产和无形资产。并且通过合理的架构搭建，宜家有形业务的税率并不按照家具行业的18%来计算，仅为3.5%。在2018年宜家创始人逝世的时候，它的讣告中是这样写的，“英格瓦先生一生的成就不仅是因为他缔造了宜家的商业帝国，也是因为他一手打造的基金会实现了家族物质财富和精神财富的世代相传。”我们很多客户会把基金会的法律文件（章程和规则）当做自己的家族宪章，让后代家族的成员都去阅读它，引导后代子女树立一个正确的人生观和价值观，（比如有的客户在规则中约束，后代不能出现吸毒和犯罪的情况，一旦出现，就取消他的受益权），这就让基金会真正实现教化、纽带和传承的作用。当然，这部分的价值信托也可以实现。没有任何一种架构工具是最完美的，只有最适合的。

徐旭培，香港信托协会（中国区）营运总监

私人离岸信托的架构及其在家族办公室的运用

今年来，随着各项利好政策的推出，香港的众多优势使其仍然是中国大陆高净值家族企业客户设立海外家族信托的首选之地。今天借这个机会和大家一起简单探讨离岸家族信托的优势和用途。

在私人离岸信托框架下，家族信托将资产的合法所有权从成立人变更为信托受托人。信托公司作为受托人，在法律上拥有该资产，并负责进行行政管理。根据客户的意愿和指示，在按照步骤分配的前提下，保密安全地将资产传承给信托的受益人。简单来说，信托的主要作用是让委托人将资产的所有权从自己手中转移到家族信托中，然后按照自己的意愿，逐步、在几十年甚至上百年后，将相关资产分配给自己的家人和关心的人。

因为是独立运营主体，私人离岸信托可以处理的资产种类非常丰富，包括土地、现金、珠宝、上市公司股票以及非上市公司股权等。不同的委托人基于各种原因，选择以家族信托的形式管理自己的财产，主要希望实现以下目标：

1、资产隔离：通过合法合规地设立信托，建立起防火墙，确保信托内的资产不受个人债务或法律纠纷的影响。2、财务保障：委托受托人为其管理财产，待子女成熟后，受托人可以将资产全部交付给子女，为家人和所爱之人的现在和未来提供财务保障。3、资产保护：防止资产被不善理财的家庭成员挥霍，同时保护资产免受不合理的索赔、破产和离婚诉讼的影响，此外还能保障子女在不同阶段都具备一定的经济能力以应对困境。4、继承规划：根据委托人的意愿选择受益人，并在分配资产的时间和条件上具有灵活性。5、财富传承：避免公开遗嘱认证程序，降低家庭纠纷的发生概率，实现财富的高效且秘密传承。

张玲玲，山东众成清泰（青岛）律师事务所高级合伙人，青岛中世家族财富传承与管理研究院秘书长

运用遗嘱信托做好遗产规划

遗产规划分为两个阶段的内容，以继承事实的发生为分界线，分别为继承开始之前的财产规划阶段与继承发生后的遗产管理阶段。就之前的财产规划而言，主要包括财产的梳理、债权债务的归集、权益的补强与风险的防范、资产的配置即遗嘱、保险、信托等法商工具的具体运用，这里的信托就包括了家族信托、保险金信托、慈善信托、遗嘱信托等内容；通过遗嘱确定遗嘱执行人及遗产管理人。

就遗产管理而言，主要是指作为遗产管理人针对高净值人士身后遗留的所有事项，包括资产与负债的清理、税收的明确与代缴、未结事务（包括未结的诉讼、债务清收等等）处理等事项，进行全面、统筹的管理与处置，并就剩余的可分配财产在所有继承人之间进行最终的实际分割制度。遗产管理人制度是《民法典》颁布实施之后就继承这一法律关系进行的突破性改革，我国的继承关系将由现行的两种方式并存转变为只有经过遗产管理程序的财产才能进行最终的遗产分割。

遗嘱信托，在我国《民法典》及《信托法》中都对此有明确的规定。其中《民法典》规定，自然人可以依法设立遗嘱信托；而《信托法》规定，信托可以采用遗嘱的方式设立，设立遗嘱信托，应当遵守继承法关于遗嘱的规定。故此，遗嘱信托即通过遗嘱方式设立的信托，它属于信托的一种。从财富传承的角度处分，遗嘱信托与其他的家族信托、保险金信托等信托有什么不同之处吗？答案是肯定的，他们之间最大的区别在于遗嘱信托的委托人主动性比较强，而且该类信托没有门槛的限制，指定受托人比较灵活，最关键的一点，受托人可以是信托等机构单位，还可以是自然人，可以是有偿的信托，也可以是无偿信托。遗嘱信托的这一特点，决定了委托人如果想通过遗嘱的方式对自己的财产纳入信托这一架构时，具有更大的主动性与灵活变更的空间，所有的安排都体现在遗嘱上，且可以在生前根据实际情况对遗嘱内容进行变更。那么，回到我们的遗产规划中来，在继承发生之前的资产配置环节，有的客户考虑到家族信托或者保险金信托的门褴与协议达成的程序，会产生畏难的情绪。但如果客户知道仅仅在专业人士的指导下，通过遗嘱也可以设立一份信托，甚至这份信托不需要通过信托机构，而是通过自己信赖的自然人就能达到同样的目的时，客户的接受度必然大大提升。

第二场：微利时代的财富配置

主持人：丁泽，青岛中世家族财富传承与管理研究院常务副院长

《2023胡润财富报告》中的数据表明，“10年内中国将有21万亿的财富传给下一代，20年内将有49万亿的财富传给下一代，30年内将有84万亿的财富传给下一代。”家族财富传承与家族企业治理，已经成为当下企业家圈层、法财税教育专家圈层交流探讨的重要议题，本场沙龙的诸位嘉宾专业领域互补，将从“二级市场、私募股权、保险保障、财富税筹、海外财富管理”五个角度互补分享。

贺实，资深二级市场投资专家

中国股市将成为未来资产配置的重点方向

实现家族资产的保值、增值和传承是当前我国高净值人群三位一体的核心诉求和关切，越来越多的高净值家庭通过选择专业财富管理机构或者成立家族办公室来量身打造资产配置方案，以求实现家族财富的保值增值。个人认为，未来一段时期，投资A股将成为高净值人群进行资产配置的重点方向，因为A股很可能迎来20年一遇的投资机会，成为财富创造的下一个重大风口。

首先看周期。大家知道投资最重要的事是要关注周期，而当前A股已来到一个长周期技术突破窗口。以1990年12月19日上海证券交易所开市为标志，到2024年3月，以上证为代表的A股已经走过33年历程，其历史走势明显分成上涨和下跌两个大波段，即：第一大波段从开市当天的95.79点到2007年10月的6124历史高点，这17年总体上为上证指数趋势性上涨阶段，上涨幅度达到惊人的63.93倍，是一波涨幅巨大、波动巨大的超级大牛市；第二大波段从2007年10月的6124高点拐头下行，到目前这16年总体上为A股趋势性下跌阶段，最大跌幅77.19%，股市也随之进入持续低迷的大熊市状态，可谓是大起又大落，这也表现出中国股市“新兴加转轨”的一些特征。

站在A股33年档口，以月线级别长周期视野回望上证指数全景走势，能够看出其波动特点与波浪理论的经典描述较为吻合。根据波浪理论，如果将最高浪级命名为超级循环浪，那么上证指数的第一大波段完成的是其超级循环1浪的上升走势；当下正在运行的第二大波段属于超级循环2浪的下跌走势。在形态上，该浪走出了一个大型收敛三角形的复杂调整形态，三角形上边（压力线）由两个高点6124点及5178点的连线构成，下边（支撑线）由两个低点1664点及2440点的连线构成。从空间上看，当前该三角形调整已进入末端，突破随时都会发生；从时间上看，A股有一个大约7-8年的牛熊周期，而现在距离上一波小牛市高点（2015年6月5178点）已超过8年，变盘的时间窗口也已到达。换句话说，当前的A股即将开启超级循环3浪的上升走势。前面之所以说是20年一遇的机会，是因为在中国股市开市以来的第一个20年里，A股在运行超级循环1浪的过程中走出了一波涨幅63.93倍的超级牛市行情，为投资者提供了一次20年一遇的财富增长机遇。当下我们正位于A股第二个20年里的中后期，如果上面说的超级循环3浪如期展开，其持续性和巨大上涨空间是可以期待的。因为根据波浪理论，3浪总是那个最长的、最强的、有最大获利可能性的浪，是一个必定要去争取的“奇迹”。

其次看逻辑。第一，当前的A股具有明显的底部特征：一是A股估值已处于历史底部区域。亿牛网数据显示，上证指数自开市至今市盈率最高为69.94倍、最低为9.69倍，平均为24.23倍。当前A股市盈率12.26倍，处于历史低位；二是出现了一些典型的底部现象，比如：市场中无论是机构还是散户普遍处于严重亏损之中，新基金发行受挫、基金折价现象普遍，以及上市公司大股东出手回购或增持股票等等；三是市场情绪极度低迷。A股在2023年经历了情绪的过山车，从年初的一片乐观、到年中的救市组合拳、再到岁末的“多方担忧”，对应着A股市场的冲高回落、单边下跌和震荡筑底。特别是今年春节前，指数跌破3000点大关，一路跌至2635点新低，市场情绪也随之进入冰点，其表现为：市场一片哀歌、怨声载道，看多者会遭到股民抨击，投资者对强力救市等利好视而不见，等等。然而经验告诉我们，情绪多数时候都是反向指标，市场情绪低迷之际，或许就是行情否极泰来之时。

第二，当前的A股积极因素不断积累：一是高层空前重视，政策不断加码。2023年7月28日，中央政治局会议首次释放“活跃资本市场，提振投资者信心”表态，随之而来的是央行降准降息、印花税调降、IPO收紧、平准基金入市、新国九条颁布等一系列利好措施的出台，A股内部环境得到明显改善，投资者信心得到逐步恢复；二是全球资金正在重返中国股市。摩根士丹利报告称，随着部分基金对中国的看跌情绪缓和，全球长期投资者撤出中国股市的行动已经按下暂停键。有数据表明，今年2月，A股已结束了外资连续6个月净流出的局面，北向资金2月累计加仓A股607.44亿，创13个月新高，单月净买入已超2023年全年；三是近期内资也在不断加码A股市场。虽然近期A股震荡盘整，但国内股票私募连续加仓动作未停。数据显示，截止3月1日，股票私募仓位指数为76.70%，连续第二周上涨。另外，作为股市资金重要来源的保险资金亦有动作，有消息称，近期中国人寿和新华保险，合资500亿成立私募基金，要择机投资A股；四是中国经济出现积极信号。3月5日，标普全球公布数据显示，中国2月财新服务业PMI为52.5，连续14个月保持扩张；2月财新制造业PMI为50.9，较上月微升0.1个百分点，连续4月高于枯荣线，表明中国经济景气度正在提升；五是从外部环境看，未来三年美国将进入降息周期。美联储点阵图显示，2024、2025、2026年，美联储将分别降息3次、4次和3次，这意味着会释放更多的流动性，对全球股市构成利好。以上这些积极因素叠加底部特征和周期拐点，将有力支持A股展开一轮波澜壮阔的长期牛市。

阿基米德有句名言：“有些机会因瞬间的犹豫擦肩而过，有些缘分因一时的任性滑落指尖”，它说明了认识和把握机会十分不易。把握机会，需要善于识别机会的眼光，也需要能够把握机会的能力，更需要敢于抓住机会的魄力。投资大师芒格也强调指出：“我们的经验往往会验证一个长久以来的观念：只要做好准备，在人生中抓住几个机会，迅速采取适当的行动，去做简单而合乎逻辑的事情，这辈子的财富就会得到极大的增长。”投资大师的人生经验，对于今天每一个想要把握财富机会的投资者来说，都是一个深刻的启示。

雷洪志蓝海（青岛）私募基金董事长

股权投资安排与家族财富传承

谈到家族财富传承，我认为主要考虑的三个方面的内容，一是家族财富在传承中控制权的安排；二是家族财富在子女、利益相关方之间分配的法律规范、法律保障、税收安排、税收筹划；三是家族财富的资产配置，保值增值，在信托、保险、股票、债券、房产、实业等方面的投资、配比。目前，随着经济金融的发展和体量的增大，财富配置的方式、资产品种还是非常丰富的，要研究的事情还是非常多的。今天我们沙龙的这个讨论题目是“微利时代的财富配置”，这几年我一直在做股权投资和股权基金的管理工作，就从资产配置的一个非常细分领域跟大家交流一下“股权投资安排与家族财富传承”的内容。

资料显示：近年来家族办公室对股权投资愈加青睐，80%亚太家族办公室已涉足私募股权投资。在《2020年中国家族财富与家族办公室调研报告》中，中国的家族办公室资产配置也大约有20%配置在股权投资领域，其中大约11%通过直接投资的方式完成，9%通过股权基金投资的方式完成。

为什么传承百年的家族，都喜欢做股权投资？

其实，对许多家族而言，配置股权投资，其意义并不仅仅在于获取高额收益，实现财富传承；更重要的是，通过股权投资，能够链接与积累最优秀的商界人脉，把握时代最新脉搏，了解行业最新发展趋势，寻找第二增长曲线，快速跟上时代的变化。我的核心观点是：

1、钱不值钱了，只有资产才值钱，已经进入到了股权投资的时代。九十年代初M2才8万亿左右，现在刚公布的是304万亿，增长太快了。我记的92年刚参加工作时，一个县出个万元户是要上县里的电视台的，现在大家在座的可能一个月的工资就要挣几个万元户了吧。钱不值钱了，什么值钱？黄金、房产、股权，房产肯定不能再买了，信托产品不保本了，银行理财产品也有跌破净值的了，黄金可以买，但能买很多放在家里吗？看下来一圈，好像只有各行各业的头部企业的股权才更有吸引力。这几年国家财政都要从土地财政过渡到股权财政了，我们是不是也要进入到股权投资的时代。

2、人无千日好，花无百日红，没有真正繁荣百年的企业。我们在政治上要与时俱进，资产配置上也要做到与时俱进。每个企业的成功离不开时代赋予的红利，例如外贸行业、房地产行业。企业家现在再做当年的事，未必能成功，或者说，未必能保持超高速的发展。所以，很多欧美家族，在享受完家族一代成功创业带来的红利之后，都转型成了资本机构，通过“资金资源传承+股权投资新实业”的方式实现家族财富、认知与资源的传承。譬如，洛克菲勒家族，通过石油生意积累了家族财富，而后逐步转为资本家族。家族还出现了被誉为“风险投资地位之父”的家族成员，是典型的通过实业积累财富，再由股权投资实业获得传承的案例。

3、配置股权投资，还能让家族时刻了解行业最新发展趋势，寻找第二增长曲线。现在大家都有一个普遍的感受就是很多家族的二代朋友都不想或无法接班家族企业。不想接班，表面原因可能是他们有着自己的成长环境和兴趣爱好，对一些传统主业并不感兴趣。但深入了解后便会发现，良好的教育背景和足够的视野，使得他们本能地知道，上个时代获得财富大幅增长的行业，可能已不是当今时代的快速增长点。

家族配置股权投资，相当于拥有了超优质的私人智库和战略瞭望镜，能够介入早期创业项目，获取最真实的一线商业信息。比如，家族投资了硬科技企业，就能快速了解半导体行业最新发展趋势；投资了消费企业，就能准确把握年轻人的喜好。未来，无论家族成员想自己创业，还是深入了解某个领域，都能很快找到行业中最专业的投资人和创业者来交流，获得真正有价值、可落地的信息，帮助家族成员做更正确的决策。

另外，家族配置股权投资，还能借此寻找第二增长曲线。许多家族企业的主业属于传统行业，已然出现了衰颓之势，亟需找到第二增长曲线，而股权投资是帮助寻找第二增长曲线的最佳方式之一。因为股权投资不仅解决了“做什么”的问题，还可以解决“怎么做”的问题，即与投资范围内优秀的创业机构开展业务合作，双方会形成天然良好的信任关系，以及带来有效的资源链接。

4、家族配置股权投资，人脉积累与传承。中国人非常认同圈子文化和人脉链接，配置股权投资，能够帮助家族积累商界人脉与资源。古时候，在不同的赶考城市，富绅都会出资捐赠设同乡会馆，来此地考试的学子都可在同乡会馆免费吃饭住宿，以结善缘。而通过考试，学生和主考官之间的门生关系，让彼此形成了天然的链接。当今时代，股权投资能够帮助家族积累商界和政界资源，这是股权投资区别于其它投资品类的最大特质。因此家族最值得的投资，是对未来商界领袖的投资。通过投资优秀的人，家族能够与未来的商界领袖建立深度链接，未来还能获得一笔较高的投资回报。举个例子，某家族长在早期投资了字节跳动，并与张一鸣建立了深度链接。而他们家族二代在后来的创业过程中，就拥有很多与张一鸣交流探讨的机会，从而帮助自己的创业之路走得更好。家族如果寄希望于未来一代的发展，那配置一定比例的股权投资会是最好的选择。这样做不仅仅相当于储备了一笔成人后的创业基金，同时还帮二代积累了创业人脉，让二代进入到优秀的投资人和创业者圈子，学习了解最新的科技和商业模式，从旁观察创业企业成长的历程，收获眼界、认知、见识和商界人脉资源。等到他们面临人生的重要选择，比如选择专业、选择创业方向时，就可以使用更优质的决策信息和可助力的人脉资源。

5、与家族同行。家族在配置股权投资时，建议选择那些具有家族基因的机构或平台。首先，具有家族基因的机构更能站在家族传承的角度，去理解家族的投资需求。家族配置股权投资，是为了进行财富传承，实现平稳收益下财富的保值增值，规避不必要的风险；同时，家族也更多会考虑加强与优秀企业的链接，建立与未来商业领袖的交流互动。第二，最关键的原因在于，具有家族基因的机构，能够与家族的利益保持一致，没有代理人风险。如今，许多为高净值家族服务的财富管理公司，多是卖方思维和销售导向，而非真正与客户利益保持一致的买方视角。而底层DNA的不同，就导致了动作可能类似，但其服务的本质、内涵和细节完全不同。具有家族基因的机构或平台，更了解家族的背景，更理解一代和二代的核心诉求，能够真正站在家族的视角，为家族服务。

金月花大童保险保险经纪青岛高客部负责人

财富配置中保险的金融功能及法律功能

保险作为金融工具中的三驾马车之一，同时也是现代家庭财富配置中的基石资产，因其独特的金融及法律属性，成为财富配置中不可或缺的兜底工具。

首先，保险的金融属性，因其刚性兑付的特点，在众多的金融理财产品中是相对安全的选择。寿险的安全性成为其最重要的金融特性。除了安全性，寿险作为中长期持有的资产，因其复利递增的特性，以长期主义的眼光来看，通过复利的时间效应，其收益性在当今的经济环境下也是十分可观的。

与此同时，保险同样可以做到锁利，即锁定利率。在签订合同时确定的预定利率，之后不会因为经济投资环境变化而对其产生影响。时至今日，随着中国经济的发展，低利率时代已经来临。因此，锁利的金融产品对于家庭财富配置中是不可或缺的。

综上所述，保险其刚性兑付的安全属性，在锁利的情境下，进行复利递增。在微利时代的环境下，对于家庭财富的积累是稳中求进，这也是寿险作为基石资产的重要原因。因此，这也就是成为近些年大额保单甚至亿元保单频现的理由。不仅如此，保险的保单贷款功能，也能在必要时及时地雪中送炭，与房产等其他投资项目，在资产变现的流动性和时效性上，优势是显著的。

其次，从理财角度保险已经在微利时代成为高端客户的必备之选，但保险除了金融属性的角度之外，大部分高净值客户看中的更多是因为保险的法律功能，有别于其他金融工具，保险有很多法律优势。

简单概述的话可分为三个词：隔离、转移和传承。通过保险产品的设计和配置，可以实现家企隔离，避免家企资产混同，保护家庭资产不受企业经营影响，建立家企间的防火墙；还可以实现婚姻风险隔离，预防自身或二代的婚变风险导致财富的缩水，通过保单设计，可不失体面且有温度的进行提前防范；保险还可以实现显性资产到隐性资产，不确定资产到确定资产，纳税资产到免税资产的转变，合法实现权益保护；在传承方面，对生前传承可以通过保单设计，有效且私密地进行财富传承，且又不失控制权。对身后传承，可以按照生前规划做指定传承。

姜晓俊，尤尼泰振青会计师事务所执行合伙人

财富配置视角下的税收筹划

我从一下四个方面，谈谈财富配置视角的税收筹划：

一是，高净值人群与税收的关系显而易见。

1、高净值人群是社会财富的主要拥有者，也是税收的主要贡献者。税收是合理调节国民收入的必要手段，在共同富裕的大背景下，人口老年化，工薪阶层工资没有显著增长，专项附加扣除政策不断出台完善，仅靠综合所得很难保持个税收入的大幅增长，那么高净值高收入人群的资本财产类所得的征税必然是未来重点。

2、财富创造、财富安全、财富传承，绕不开税收。原始积累过程中的不合规行为继续持续，必然对国家分配制度的公然侵蚀，也将自身置于违法犯罪的危局之中。

3、从思想上和行动上，要高度重视税务管理。金税四期让数据真正联动、流动起来，实现透明、实时、全面的监察。税收征管的触角涉及个人生活的方方面面，企业家和高净值人群的资金走向将越来越透明化，提高税务合规意识，将涉税事项进行前置化管控。

二是，税收征管环境变化趋势及高净值人群涉税风险。

1、宏观政策层面要求合理调节过高收入的大趋势已定。“十四五”规划与“二十大”工作报告均提及“规范收入分配秩序，合理调节过高收入”、“加强对高收入者的税收调节和监管”的内容，可见，国家层面上进一步完善分配制度、建立完善个人收入和财产信息系统、合理调节过高收入的大趋势。

2、核定征收适用口径收紧。2021年12月31日，财政部发布《关于权益性投资经营所得个人所得税征收管理的公告》，其中提到对所有权益性投资个人和有限合伙企业实行查账征收，即取消权益性投资个人和有限合伙企业的核定征收。

3、反避税条款对常见税务筹划手段的挑战。在特定情景下，税务机关有权按照合理方法进行纳税调整，对于需要补征税款的企业，则要求其补缴税款并缴纳利息。由于这一条款的颁布，企业在沿用传统税务筹划手段的过程中，也面临着一系列的风险与挑战。

4、境外信息数据交换带来的税务规划风险。发布的参考CRS内容的《非居民金融账户涉税信息尽职调查管理办法》。这也使得通过配置海外资产、注册离岸空壳公司等税务规划方法的可行性日渐降低。

5、金税四期带来的监管变化。健全以高收入高净值为重点的自然人税收管理体系；实现个人所得税重大事项监控管理，对个人股权转让、非货币性资产投资、股权激励分期纳税、转增股本分期纳税等事项，建立风险指标和分类分级预警指标。

三是，税务机关如何寻找/确定稽查对象。

目前实务操作中，税务机关一般可通过公开信息渠道（爬虫软件）、个人所得税APP、各政府部门、境外国家/地区的税收情报交换、CRS信息交换等渠道，充分获取个人信息画像，并运用大数据进行风险分析。各地稽查局亦继续严格执行国家税务总局“双随机，一公开”的税务稽查工作，并提高抽查比例，从而更为合理、精准地定位并确定稽查对象。

四、新税收征管趋势下高净值人群的财税风险规划之道

1、了解及明确自身与家族成员的税收居民身份和纳税义务。随着经济综合性发展，高净值群体的经营方式、经营手段、投资手段、经营身份方面均呈现出多元化的态势。这种情况下，及时梳理不同主体、不同方式、不同阶段的纳税义务显得至关重要，不同的选择将直接影响到个人的总税务负担。

2、定期对个人资产及家族企业进行税务健康检查。高净值人群通常拥有众多类型资产，然而他们往往对这些资产的税务合规状况并未充分了解/掌握。等到税务机关对其实施有关税务检查时再发现存在重大不合规情况，除将面临缴纳滞纳金和罚款的风险外，还可能对个人信用情况产生不利的影响。

3、做好资产的合理布局，达到完善的风险保障目标。在新的税收策划时代，财富管理的核心就是风险管理，税制改革将会在调节收入和财富分配的同时，增加单一资产配置在持有阶段的税负，使得我们现有的资产配置下财富有可能会面临税收征管后的缩水风险。因此，做好资产的合理布局，能够有效降低个人的总税务负担以及可能面对的税务风险。

4、保障家庭资产和公司资产间风险有效隔离。企业家在经营的过程中，一定要规范公司的财务管理制度，做到公私分明，避免出现家企财物混同状况。对于控制多家企业的企业家，每家企业均应建立完善的组织管理制度，设置独立的财务账目，避免出现一套人马多块牌子的情况。

5、及时关注掌握最新税收政策发展动态。核定征收和地方财政返还，在不同地区应用非常广泛，由于缺少上位法指导，成为乱象丛生的地带，不乏以核定征收和财政返还作为招商引资的条件。对此，国家税务总局曾开展专项清理行动，这类政策面临极大的不确定性风险。我们建议纳税人应实时关注税收政策的变化，对存在涉税风险的情形及时发现、防范潜在税务风险。

6、咨询税务专业人士解决税务稽查或争议事项。由于缺乏是专业的税务知识及经验积累，导致常常容易在应对时会付出额外的税收成本。及时咨询税务专业人士有助于更快更高效得解决税收争议问题，包括税企沟通、应检材料准备、自查报告拟定、行政复议/诉讼等。

孟广昕，青岛中世家族财富传承与管理研究院副秘书长

全球身份规划打开微利时代下的财富配置新视野

全球经济放缓与地缘政治紧张并存，中国企业为摆脱内卷纷纷走向全球化。在此背景下，全球身份规划成为微利时代财富配置的新视角。它打开了通往更广阔资源世界的大门，让我们在全球化浪潮中更灵活地配置资产、优化税务结构，并享受高品质生活服务。通过精心规划个人或家庭的全球身份，我们不仅能应对复杂多变的国际环境，还能在微利时代找到新的财富增长点，实现财富的稳健增值。因此，全球身份规划不仅是前瞻性的战略思考，更是我们寻求财富配置新视野的关键途径。

下面我非常荣幸能够与大家分享一个我的客户的真实案例，他通过精心规划全球身份，不仅优化了家庭的生活品质，还为子女的教育和企业的运营带来了诸多便利。2019年初，我的客户刘总，是做宠物产品出口，主要出口地区是欧洲，刘总深知一个合适的身份规划不仅能够带来出行的便利，还能为家庭的资产保值增值提供有力保障。因此，在深思熟虑之后，他选择了在希腊购买房产，并顺利获得了欧洲的永居身份。

这一身份规划为刘总带来了诸多好处。首先，他和家人可以自由通行29个申根国，不用多次跑济南为了办个欧洲签证。这不仅方便了他们的出行，更为他们在欧洲开展商务活动提供了极大的便利。其次，欧洲永居身份也为刘总提供了一个安全的避风港，在全球经济不确定性的背景下，为家庭的资产提供了额外的保障。他在希腊的房产投资不仅带来了稳定的租金收益，年化收益达到3.5%，更为家庭的长远规划奠定了坚实的基础。除了个人出行的便利，刘总的身份规划还为子女的教育打开了更广阔的道路。他意识到国内教育的竞争压力日益增大，因此选择让孩子接受国际教育，周末或者放假期间不是用来刷题，而是带着孩子拜访当前不同行业成功人士，提前学习商业法则。同时，他的孩子将来可以选择轻松进全球排名前100的大学留学，或者回来参加华侨生联考，以较低的分数进入国内优质高校，211、985可以说是托底学校。这样的教育路径不仅拓宽了孩子的视野，也降低了教育成本。此外，刘总的身份规划还涉及到了企业的运营。去年他又办理了香港高才计划，并在香港设立贸易公司，享受香港的税收优惠政策。这一举措不仅降低了企业的运营成本，还为企业的国际化发展提供了有力支持。可能大家想象不到，刘总的这两项身份规划一共花费不到200万人民币，不要忘了投资其中还包含一套永久产权的欧洲房产。

全球身份规划的重要性在微利时代愈发凸显。根据英国咨询公司Henley & Partners发布的《2023年全球高净值移民报告》，2023年中国大陆资产量1个亿以上的高净值人士中，27%已经完成了移民，47%正在计划办理移民身份。这一数据充分说明，全球身份规划已经成为高净值人群的刚需。

然而，身份规划并不是一蹴而就的事情，它需要我们进行深入的研究和规划。我们需要了解不同国家的法律法规、税收政策、教育体制等方面的信息，以便做出明智的决策。同时，我们还需要注意身份规划可能带来的风险和挑战，并采取相应的措施进行防范和应对。全球身份规划是一个复杂而重要的课题。在微利时代下，我们更应该注重身份规划，以便更好地应对各种挑战和机遇。让我们携手共进，共同探索全球身份规划的智慧和奥秘，为家庭的幸福和企业的繁荣创造更加美好的未来！

最后，我要强调的是，身份规划是一个高度个性化的过程，每个人的情况都是独一无二的。因此，在进行身份规划时，我们应该根据自身的情况和需求，量身定制合适的方案。同时，我们也要保持开放的心态，不断学习和了解新的政策和信息，以便更好地应对未来的变化。

第三场：家族传承道阻且长

主持人：常欣，蓝海股权交易中心总经理

一项专业机构的数据分析表明家族企业传承的难度与必要性。根据美国布鲁克林家族企业研究中心数据显示：家族企业从第一代成功传承到第二代的概率不足30%，成功传到第三代的概率不足12%，而能够成功传承四代以上的概率仅为4%。由此可见家族企业传承之艰难，也意味着家族企业治理与家族财富传承在当下的重要时代意义。

赵坤明，青岛学贯西东教育咨询有限公司总经理

世界名校助力二代企业家成长

随着全球化的加速和教育的多元化，越来越多的企业家庭开始考虑在全球范围内为孩子配置优质的教育资源，以培养他们的国际视野和跨文化沟通能力。然而，升学是一项复杂耗时且不容试错的课题，需要家庭进行周密的规划和准备。

教育理念要以终为始，根据不同家庭对于孩子未来期许为起点，倒推学业规划。根据家庭期许、资源及孩子的自身潜力，制定国内外升学规划，探索多元化升学路径；同时可以采用阶段式咨询服务方式及时总结及调整方案。我们为企业家庭提供个性化的升学服务包括：

1、制定短长期教育规划。通过深入了解企业家庭的教育背景、兴趣爱好、职业规划以及院校期许，帮助企业家庭制定科学合理的短长期教育目标，并结合家庭资源，制定出5-7年的升学规划路线，同时定期复盘方案执行进度以及视发展情况做出必要调整。

2、国内外升学规划相结合。不同于其他机构提供单一国内或国外升学服务，我们会根据家庭在不同升学阶段的诉求，制定国内外升学相结合的升学规划，捕捉一切优质教育可能性，打造家庭需求的多元化最优升学方案。

3、丰富的咨询服务经验。西东教育每位升学规划服务老师都具有10年以上升学服务经验，成功案例包括哈佛、耶鲁、斯坦福、麻省理工、剑桥、伦敦政经、帝国理工、多伦多大学、不列颠哥伦比亚、新加坡国立、南洋理工、香港大学、东京大学、清华大学、武汉大学等世界知名高校。同时升学层次包括初高中、本科、硕士及博士（奖学金）。

4、软性背景提升和综合素质发展。摒弃传统应试教育理念，为孩子提供全面的软性背景提升服务，升学过程也是孩子成长和自我完善的过程，通过我们配套的竞赛、学游、公益、科研、实习、论文等软性背景资源，全面提高孩子的综合素质。

通过国际名校规划，可以使未来二代企业家，在享受优质教育资源的同时具备国际化的视角和创新能力，并且具备不断自我提升和持续学习的内驱力，以适应不断变化的世界，从而在未来的竞争中立于不败之地。

盖彦，青岛创想力品牌研究院院长

家族精神传承与品牌表达

大家谈到家族传承，首先会想到家族的财富传承，又常被“富不过三代”的魔咒所困扰。那么，如何打破这一魔咒？“财富”是基点也是起点，“道”才是根本是灵魂。老子在《道德经》中书写的传世名言：“天下万物生于有，有生于无”。这个“无”是什么呢？就是“道”。他说：“道生一，一生二，二生三，三生万物。”正是无形的“道”，孕育了万事万物，哺育了中华文明，建立了以人为本、敬天爱人的东方哲学，让中华文化世代传承，也为我们的家族财富传承事业提供了“道”的指引，就是在无形之气（道的养成与传递）、有形之物（品牌的培育与建设）中孕育影响我们的未来世界，以使之传承光大而生生不息。

首先，我们来说家族传承的精神传承——道的养成。家族精神传承是家族成员在长期的共同生活中形成的一种共同的价值观念、行为规范和情感认同，它是家族的文化传统和精神遗产，承载着家族的历史、传统和文化，对于家族成员的成长和发展具有深远的影响。中国人讲究仁义礼智信，建立了以“仁”为核、以“礼”为本的社会秩序，父父子子、君君臣臣，由血缘关系的亲亲之爱推己及人而致广大，可以说，没有了家族精神的确立和传承，就无法建立一个充满力量可以无穷接续的家族精神世界，也就谈不上修身齐家治国平天下。家族精神“道”的养成，放在一个普通家庭中，就是家谱、家训、家风，我们讲道德传家、耕读传家、诗书传家、财富传家，最核心的还是道德传家，也就是强调家族精神传承的重要性；放在一个家族企业中，就是建立完善的理念识别、色彩识别、行为识别等体系，我们可以上下同欲的信念，知行合一的言行，信守承诺的商业活动，通过企业信仰、企业标志、企业信礼等来传递家族企业信念和经营之道。总之，家族精神传承不仅能为家族成员提供情感依托和精神支持，还能赋能企业发展，建立和谐社会。

其次，我们来说说家族传承的品牌表达——“品牌”的培育和建设。世界上历久弥新、持续发展的组织都是有文化、会传承的组织，这种精神文化的传承需要以一个符号或图腾的样式来表达和呈现。信物的传承是中华文明礼仪的极具仪式感的表达。从上古时期禹铸九鼎、设九州、统天下开始，到至高无上权利象征的“传世玉玺”，到普通家庭的信物礼送，信物传承作为一种精神图腾，已经从至高权力回归到家族企业传承的日常。如果将这个信仰图腾进一步物化和品牌化，我们可以给它起个名字叫家族信物品牌，我将之称为家族企业品牌表达之“根”，它既可以成为家族信仰的图腾，也可以成为家族企业培育出的品牌体系中的“母”品牌的精神和形象的来源。我们说品牌是与营销有关的无形资产，品牌表达是企业在市场中塑造和传播自身形象的重要方式。品牌不仅仅是产品或服务的标识，更是一种情感的连接，一种文化的传递。品牌通过其独特的标志、故事和价值观，与消费者建立深厚的情感联系，从而在激烈的市场竞争中脱颖而出。比如我们中世家族财富传承与管理研究院的品牌图腾——天地之间有个家，家里面是一个顶天立地大写的人，人与喜鹊的相望是那么和谐美好，寓意我们的使命是传递思想、爱和幸福。这样的品牌图形构思太巧妙了，一定是神来之笔，蕴含着我们一读就懂、一看就会联想的丰富意蕴，远比我刚才解读的要多得多。上次去研究院小坐，李晶鑫执行院长向我介绍这是一位剪纸大师的神来之笔，令人啧啧称叹！总之，以图腾之样、品牌之形，向利益相关方传递家族文化传统、宣誓自己的品牌信仰，构建家族企业命运共同体，可以让我们的事业根基稳固而基业长青。因此，我们倡导每个家族、每个企业首先要充分挖掘属于自身个性的信物文化，定制符合自身特色的信仰图腾，同时以此为根基，对家族企业的品牌体系进行规划和梳理，以家族信仰的图腾为精神旗帜，孵化家族企业母品牌的理念识别系统和形象标识系统，进而对家族企业品牌体系进行整体战略规划和延伸管理的定位。

最后，我们谈谈家族精神传承与品牌表达的关系。通过以上分享我们可以感知到，家族精神萃取和提炼的重要性，家族信物品牌创建的价值所在。两者一个是内、一个是外，一个是精神内核，一个是物质载体。家族精神可以成为品牌表达的重要灵感来源。品牌表达也是对家族精神的传承和发扬，通过品牌的力量，家族精神得以在更广泛的范围内传播和延续。我们看到，有的品牌用家族创始人的名字命名，有的品牌用家企信念来创意品牌名称，它们承载着浓厚的家族文化气质，成为家企文化的精神符号，伴随着天长日久的经营已经逐渐成为一笔宝贵的可以传承传递的无形资产，这些无形资产成为产品制造成本之后的那个附加值，不断地产生品牌溢价。例如西方那些百年超级品牌，比如路易威登、香奈儿、爱马仕、普拉达等，很多都是以创始人名字命名，不仅代表了品牌的起源和历史，也体现了创始人对品牌的独特理念和追求，通过不断创新和发展，成为全球奢侈品市场的佼佼者，为消费者提供了高品质的产品和独特的购物体验，只不过经过时间的淘洗，这些人格化的品牌和它所代表的家企精神已经逐渐沉浸入消费者的心智，变成了一个简约的符号，一个口口传唱的品牌故事。中国的百年老字号则喜欢直接用家族信念来传递品牌精神，比如“同仁堂”“王老吉”“全聚德”“六必居”等等，这些信仰坚定的品牌名字背后往往有着品牌创始人乃至于他的家族几代人的沉淀和努力。青岛的老字号品牌像“春和楼”“万香斋”“琴牌”“万福”“国信”“海天”“洁神”“即墨老酒”“红领酷特”等，也处处凝结着创始人的文化传承。中国的企业文化更好地表达着企业家文化、家文化，不管是民营企业还是国有企业，那些优秀的企业都强调文化的传承和品牌的接续经营，这从某种意义上讲也是家国一体、中国特色品牌文化的一种展现。作为家族企业，可能我们经营的产品有生命周期，我们的经营范围有调整变化，甚至我们的企业也在因时而变，但由家企精神凝结的信物文化品牌却如同“永恒的活火”般，带给家企成员乃至各利益相关方无穷无尽的力量源泉，带给社会丰厚的品牌财富，既可以家族代代传承，不断品牌溢价升值，还可以建立家国社会的连接，从小家到大家，成为一个具有号召力领导力的社会责任品牌，从而为广大的社会创造源源不断的精神财富和物质财富。家族精神传承和品牌表达对于经营世家来说特别重要，可以说有家族精神传承的企业家，更有可能建造一个基业常青的企业，创造一个可以代代传承、价值倍增的品牌世界。

老子说“执大象，天下往”；庄子说“无用之用，方为大用”。明白了大道，秉持着大道，传承着大道，天下的一切美好都会向你汇聚而来。结合世家传承的定位，为此我们也特别开启了一个全新的品牌培育类别——中华家族信物品牌定制创意服务体系，我们通过深入调研访谈，充分为您挖掘家族文化之良信、良承，构建您家族的核心精神体系，构画您家族的精神图腾和信物品牌之根，定制您生命中最重要的信物传承，它必将汇集你一生的热爱和奔赴，也必将成为你生命中可以代代传承之物。我们怀着一颗敬天爱人之心，从信物文化上寻本溯源，从信物传承上重塑国之精神；我们在这样的信物载体上，表达国人的亲情之爱、友情之爱、友邦之爱、天下之爱；也正是通过这样的信物礼赠和传承，让这样的爱代代传承，让这样的礼畅达天下，让中华文明日益昌隆。祝愿在座的各位世家传承的同道们，都能够悟家族文化传承之道，创家族文化传承之牌，共享美好生活，共襄盛世繁华。

王京刚，北大纵横管理咨询集团高级合伙人

民营企业家组链出海

民营企业家组链出海是近两年市场热议的话题，对家族企业的发展和传承都有重要的参考意义。为什么我们的产业链做得不够好，根源上还是存在思维瓶颈。欧美产业链出海经验给我们带来了很多有益的思考，民营企业组链出海的最佳整合机会即形成产业卡特尔能力，通过合约关系和股权安排结盟组团。

企业间的主要关系由合约关系和股权安排构成。其中合约关系又包括传统合约与非传统合作。传统合约包括：正常买卖合同、特许经营、授权经营和交换特许技术四个大类，而非传统合约则包括：联合研发、联合产品开发、长期外购协议、联合生产制造、联合市场营销、共享分销/服务、标准合作研究七个类型，民营企业组链出海过程中，非传统合约的其中合作模式就起到了关键作用。

民营企业家们应当建立机会管理体系把握国家战略调整、各地区规划和技术创新所带来的全球发展机遇。通过构建“创新中心、人才高地、高新技术、公共服务、生态环境”等要素构建战略支撑。同时，在民营企业集团也要主动将自身定位为高品质新经济运营商、高融合性多维度、多层次朋友圈牵头人以及区域发展远景的全方位合作促进路演伙伴。

通过基于风险与不确定性波动的预案型构建、基于规律与本质的大时空型构建、基于趋势与发展动力的动态型构建、基于战略性机会涌现的高柔型构建，形成特有的民营企业组链出海四个层次的战略模型。

杨懿，青岛文商经济研究院院长

以系统成长思维做好家族企业传承

家族企业传承，我们分家族企业和传承两个角度思考，首先传承的要是一个可以持续发展的企业，二是做好传承，通过传承让企业持续发展。

我们首先看家族企业本身的发展，要把传承这个变量增加到系统的变量中，要从企业战略、组织、人才方面系统思考，尤其是要分析好行业的发展周期和企业的不同发展阶段，要规划是继续在第一曲线发展还是借机发展第二曲线。第一个角度思考的重点是企业的系统增长，目标是通过系统增长的企业的自身发展能量，可以对冲传承中带来的变化。

对于传承，也是一个系统工程，要考虑以下因素：

1、孩子的意愿和能力及企业的长远发展：了解孩子是否愿意接手企业，以及他们是否具备管理企业的能力；交接给孩子是否有利于企业的持续发展，这个方面要做深入的研究。2、一代和二代不能有效的沟通，有代际冲突，这是我们之前辅导的企业中普遍存在的问题。3、企业文化和价值观的传承：确保孩子理解和认同企业的核心价值观。4、专业管理支持：无论孩子接班还是通过其他方式，都需要专业的管理团队，特别注意对于团队中跟随上一代打天下的老团队的安排和沟通。5、家族办公室和信托的优势：可以提供资产保护和传承规划。6、家族成员的利益平衡：避免家族内部冲突。7、法律和税务规划：确保交接过程合法合规，优化税务安排。8、风险管理：考虑各种潜在风险，制定应对策略。9制定详细的传承计划，分守、改、创三个阶段：包括时间表、目标和责任分配。10、培养孩子的商业智慧：通过培训和实践提升其商业素养，尤其是聘请总裁教练，是提高传承成功率的有效方法。11、定期评估和调整：根据实际情况对计划进行必要的调整。

王海青齐鲁（青岛）律师事务高级合伙人

家族企业传承过程中税务筹划与合规

税务筹划是家族企业在创富与传富过程中必须纳入考量的板块。结合过去二十多年的财税法律服务经验，今天和大家落地分享一下“ZT信托产品设计的个人所得税方案”、“甲税务局对某基金投资人补征个人所得税案”，探讨不同视角下（结合风险隔离、资金募集、财富传承、合法节税等目的及企业的生命周期）的持股比例及架构设计问题。

案例一：ZT信托产品设计的个人所得税方案

案情简介：自然人王某向甲地产公司出借资金2亿元，地产公司每月向王某支付利息200万元。2023年，王某被举报少缴个人所得税，税务稽查局的查处结果：王某补缴个人所得税1400万元、滞纳金270万元；甲地产公司因未履行代扣代缴个人所得税的义务被处0.5倍罚款！如此高的税收负担，引起了王某的高度重视，决心立行立改。ZT信托公司为此设立了A债权信托产品。

A信托产品资金流转路径：甲地产公司向ZT信托每月支付利息200万元，ZT信托向甲地产公司开具普通发票，扣除5%的增值税及服务费后向王某支付剩余的利息190万元。ZT信托公司承诺：解决甲地产公司的利息发票问题，解决王某的个人所得税问题。

我们税法团队对A信托产品的涉税问题进行了分析，得出以下结论：该产品能够解决甲地产公司的土地增值税的开发费用问题，能够解决甲地产公司的企业所得税税前成本问题，但是恰恰不能够规避王某的个人所得税风险。

涉税问题分析：

1、ZT信托能不能按照3%的征收率计征增值税并向甲地产公司开具3%的增值税普通发票？理论上ZT信托公司应该按照“贷款服务”适用6%的税率计征增值税，并按照6%的税率向甲地产公司开具普通发票。但是根据《资管产品增值税有关问题的通知》（财税2017年56号公告）第一条“资管产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为，暂适用简易计税方法，按照3%的征收率缴纳增值税。上述问题，答案是肯定的。

2、ZT信托公司向甲地产公司开具的普通发票，能不能作为开发费用的凭证呢？可以，《中华人民共和国土地增值税暂行条例实施细则》规定扣除项目为：财务费用中的利息支出，凡能够按转让房地产项目计算分摊并提供金融机构证明的，允许据实扣除。

3、ZT信托公司向甲地产公司开具的普通发票，能不能作为成本列支呢？可以，根据《企业所得税法实施条例》第38条规定：非金融企业在生产经营活动中发生的向金融企业借款的利息支出，准予扣除。金融企业是指:经政府有关部门批准成立的可以从事贷款业务的企业，包括银行、财务公司、信托公司等金融机构。

4、王某收到ZT信托公司190万元信托收益缴纳个人所得税吗？这个问题就是争议的焦点，也是王某最为关注的问题！ZT信托公司认为无需缴纳个人所得税，其理由是现行《个人所得税法》所列的九大类所得类型中不包括“信托产品收益”。我们税法团队认为需要缴纳个人所得税，首先A信托产品收益满足所得的概念，除非税法的明文豁免，否则均需纳税！参考文件：国税函[2005]424号“个人取得信托产品收益，应按“利息、股息、红利所得”项目征收个人所得税。

在全球税务一体化、透明化时代，家族企业财富要想实现长久安全的传承，就一定要守法合规纳税，牢记依法纳税是财富合规的前提，切勿存在侥幸心理！

主持人：李晶鑫

感谢各位专家做客“中世˙家”沙龙！各位嘉宾及每场沙龙的主持人给大家奉献了有关家族信托、财富配置、家族企业传承等相关领域的观点和思想，使我们厘清了家族财富传承服务相关领域未来发展的新趋势。在碰撞和交流中，我们深刻地感受到家族财富传承是一项系统的工程，事关财富家族，也事关中国经济的高质量发展，以及中国传统家文化的重塑和提升。我们也看到从法律、道德和现实层面，家族财富的传承面临着很多困难和挑战，更需要一个强大生态的养成和支撑。因此可以说，做好家族传承事业利国利民，在座各位任重道远。希望大家携起手来，共襄这一事业的发展。

谢谢。