能赚取最多的利润是否就是管理得最好的？不一定。经济增加值比利润更能全面、真实的反映上市公司的经营情况以及其为股东创造价值的能力。所以，基于“经济增加值”评价体系，《投资者报》独家首发2009年A股“最佳管理公司”，并对其进行了详细的拆解和分析。
6年前，在中国首推经济增加值(EVA)但却无力维系经营的美国斯滕斯特公司最终无奈地退出了中国。市场普遍认为其退出原因是，EVA当时尚不能被公众接受，终使得这家知名的美国咨询公司水土不服。
经济增加值(EVA)的概念首先由美国斯滕斯特公司在2001年引入中国，前文已经表达了我们的观点，即EVA能恰当地反映一家公司的综合管理能力，尤其是价值管理能力。
EVA对于衡量一家公司的管理能力至为重要。在我们看来，管理，不仅是公司治理层面的制度设计和职能安排，还包含对公司价值的管理，即为公司投资人创造价值的同时，注重长短期效益的平衡，注重增强长期竞争力。
表1：10家最佳管理公司
| 排名 |
简称 |
行业 |
税后净盈利润 |
总投入资本 |
资本成本率 |
EVA |
| 1 |
中国石油 |
石油开采 |
1864 |
8819 |
5.70% |
1361 |
| 2 |
中国石化 |
石油加工 |
1391 |
5703 |
7.81% |
945 |
| 3 |
中国联通 |
通信运营 |
518 |
814 |
7.16% |
460 |
| 4 |
中国神华 |
煤炭开采 |
422 |
2155 |
8.44% |
240 |
| 5 |
葛洲坝 |
建筑施工 |
97 |
208 |
6.59% |
83 |
| 6 |
大秦铁路 |
铁路运输 |
90 |
422 |
7.60% |
58 |
| 7 |
中国铁建 |
建筑施工 |
100 |
930 |
5.92% |
44 |
| 8 |
长江电力 |
水电 |
71 |
561 |
5.97% |
38 |
| 9 |
贵州茅台 |
白酒 |
45 |
119 |
6.79% |
37 |
| 10 |
中国中铁 |
建筑施工 |
122 |
1174 |
7.28% |
37 |
表2：10家最差管理公司
| 排名 |
简称 |
行业 |
税后净盈利润 |
总投入资本 |
资本成本率 |
EVA |
| 1545 |
中国远洋 |
航运 |
-9 |
913 |
9.70% |
-98 |
| 1544 |
中国铝业 |
铝 |
20 |
1071 |
10.12% |
-88 |
| 1543 |
中海集运 |
航运 |
-25 |
400 |
8.61% |
-60 |
| 1542 |
ST东航 |
航空运输 |
-31 |
407 |
5.65% |
-54 |
| 1541 |
鞍钢股份 |
普钢 |
18 |
817 |
7.84% |
-46 |
| 1540 |
云南铜业 |
铜 |
-22 |
213 |
7.55% |
-38 |
| 1539 |
南方航空 |
航空运输 |
3 |
574 |
5.88% |
-31 |
| 1538 |
S上石化 |
石油加工 |
-9 |
258 |
7.99% |
-30 |
| 1537 |
上海汽车 |
乘用车 |
30 |
767 |
7.42% |
-27 |
| 1536 |
**ST宏盛 |
集成电路 |
-26 |
-14 |
8.83% |
-26 |
|
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