黄金高歌猛进投资热情高涨 寻找你的淘金术

    炒金者心态：不到最后不平仓 要赚得钵满盆满

    “不坚持到最后一刻坚决不平仓，我要赚得钵满盆满！”虽然天气已进入寒冬，但在聊天过程中，记者明显感觉到，黄金期货的火热让投资者张伟（化名）颇为亢奋。

    今年7月份以来，国际金价从900美元/盎司附近启动一轮涨势，特别是“十一”长假后，国际金价屡屡刷新历史高点。就在那个时候，张伟买入并持有了上海期货交易所挂牌的5手黄金期货多单，目前已经获利颇丰。按照12月2日上海期金1006合约266.15元/克的结算价计算，其利润已经是整整3倍了。

    “202元买的，投入保证金15万元，期间用浮动盈利加了一些仓位，差不多盈利近50万元”，张伟说，“好不容易逮到一次牛市机会，不捂到最后怎肯罢休”。12月2日，纽约和上海黄金期货价格双双刷新历史纪录，其中纽约期金成功突破1200美元/盎司，但张伟丝毫没有平仓而落袋为安的意思。

    这位志得意满的投资者对中国证券报记者表示，不愿意获利了结的原因有两点，一方面，正如所有牛市行情，他并不敢预测金价顶部在何处，所以干脆熬到最后；另一方面，他也注意到，最近以国际大型生产商为首的黄金期货的空头开始“缴械”了。

    “这说明在短期内黄金期货很可能会出现极端行情，也就是说交易性行为可能会导致天价出现”，张伟说，“因为金价开始改变上涨斜率了”。

    相比之下，张伟的好友林健（化名）就不那么幸运了，巧合的是，他俩在本轮黄金期货牛市的操作中，却是“对着干”的，而林健是典型的死空头。

    “1000美元、1050美元、1150美元连空三次，每一次都砍仓了”，林健苦笑着说。由于砍仓及时，林健的亏损总额不到10万元，但没能踏准本轮黄金牛市的节奏而赚钱，让他颇为懊恼。

    “他的心态有些做坏了，整天想着空！空！空！顺势而为这么简单的道理都想不通，就想在最高价放空，然后等待金价暴跌，赚大钱”，张伟说。

    不过，林健似乎也有自己的一番“道理”。既然上涨行情没有踩准节奏，追高却又怕接走“最后一棒”，干脆就等待时机放空。“美元再弱，总有反弹和走强的时候，那时候黄金怎么办，难道真的指望金本位制复活？历史是不会倒退的”，林健说，“况且大空头都割肉了，多头还能怎么着，金价总有下跌的时候”。

    有句谚语说的好：“空头不死，多头不止”，眼下金价涨势势如破竹，市场氛围对多头极其有利，显然，多空双方的对决还将继续演绎下去。

    国际期货市场点评(日)

    市场 品种 单位 收盘价 涨跌幅（％） 涨跌 点评

    LME 综合铜 美元／吨 7058 1．28 89 美元疲软及通胀预期支撑走势上扬

    LME 综合铝 美元／吨 2115 2．42 50 制造业数据表现强劲推动走高

    LME 综合锌 美元／吨 2390 3．37 78 通胀预期成为价格上涨最大动力

    LME 综合铅 美元／吨 2460 4．99 117 迪拜债务危机利空快速缓解影响

    LME 综合锡 美元／吨 15060 －0．26 －40 市场基本面消息疲软令期价下滑

    LME 综合镍 美元／吨 16385 0．18 30 流动性宽裕及经济稳定复苏利好

    CBOT 黄豆连续 美分／蒲式耳 1063 0 3．5 强劲需求及周边市场支撑震荡

    CBOT 玉米连续 美分／蒲式耳 398 －0 －1．6 缺乏有效支撑令走势上涨乏力

    NYMEX 原油连续 美元／桶 78．09 －0．34 －0．27 库存数据并不乐观拖累走势

    NYCE 棉花连续 美分／磅 73．8 0．44 0．32 外围市场及利好技术信号推动

    CSCE 糖11连续 美分／磅 22．32 1．04 0．23 弱势美元带动期价飘红

    COMEX 黄金连续 美元／盎司 1212．7 1．13 13．6 经济数据利好刺激对其期价带动

    TOCOM 橡胶连续 日元／公斤 252．7 －0．05 －0．1 盘中投机获利回吐涨幅令期价走低

    —— 美元指数 点 74．48 0．09 0．07 亚太股市上涨引发风险偏好影响 （来源：中国证券报）

    1200美元关口或成黄金价格漫漫牛途一驿站

    1200美元仅仅是黄金漫漫牛途中的一个驿站而已，金价远远没有达到巅峰，中期目标价位直指1660美元/盎司（国内金价相当于365元/克）。

    对金价看好的原因主要在于以下几个方面：

    迪拜债务危机渐露曙光。迪拜债务危机对大宗商品市场的利空影响已经基本结束，大宗商品继续回归原来的牛市征途之上。而市场对全球局部地区债务风险的担忧，将增加对黄金的避险需求。

    基金继续增持黄金。全球黄金基金12月1日黄金持有量增加，其中SPDR Gold Shares黄金持有量增加0.61吨，至1,130.604吨，黄金持有总价值上涨。据日前巴克莱资本的数据显示，目前全球黄金基金的持金总量达到1768.5吨的历史新高。

    中国黄金储备增加潜力巨大。我国外汇储备已超过两万亿美元,其中70%是美元资产。而据央行公布，截至9月末我国黄金储备仅为1054吨，居世界第五位，黄金储备仅占外汇储备的1.8%左右。如果按照目前全球各国政府黄金储备占外汇储备比例平均水平10.5%计算，黄金价格按照1215美元/盎司计算，9月末我国外汇储备达到22726亿美元，我国央行黄金储备需增加至7055吨左右，即在目前基础上需增加6001吨左右黄金。考虑到我国经济的快速增长，以及市场对于人民币升值的预期，出口的回暖，未来几年内我国外汇储备还有可能继续增加，中国黄金储备潜力巨大。

    全球流动性保持充裕。尽管近期澳大利亚等少数国家采取加息等紧缩政策，但并不代表国际市场特别是国际主要经济体的主流动向。全球流动性充裕的局面在近期仍将保持，而澳大利亚元等非美货币加息还会继续刺激利用美元的套利交易，对于黄金等大宗商品构成较强的支撑。

    美元弱势不改。今年3月以来美元指数持续下跌，部分机构和专家预期的美元反弹并没有真正出现，美联储和美国政府也没有动力和采取任何有效措施去推行口头上的“强势”美元政策。美元指数大有一路下探前期历史低点70.698的势头。美元弱势难改，还将继续推动黄金等大宗商品的上涨。

    黄金有价，且价值含量高，黄金的稀有性和珍贵性使其保值、增值性突显，尤其是在去年金融危机的影响下，“乱世藏金”的意义得到了充分的体现。虽然，受到迪拜暂停财务偿还事件的影响，上周五金价暴跌，但是，市场整体通胀预期大背景下，黄金投资依然被看好——

    黄金，首先是一种资产，其次是一种货币，另外，黄金也是一种商品。对于黄金投资，无论作为保值增值的手段也好，还是投资收益的工具也罢，老百姓更应该在高涨的热情下，理性而冷静的思考，谨慎而果断地投资。兴业银行(601166)石家庄分行理财师提醒，投资实物黄金，纸黄金、T+D、或者黄金期货，都要先从自身情况出发，选择正规渠道，合理的配置比例进行中长线投资。

    黄金理财一：

    选择正规渠道

    “目前，市场上比较安全的黄金投资渠道很多，同时，也有一些不正规的黄金交易渠道，以非法方式敛财。”建设银行(601939)有关理财师提醒说，投资者在购买实物黄金的时候，可以选择商业银行或者黄金公司；纸黄金业务在各商业银行均有办理；上海期货交易所提供的黄金期货买卖业务和T+D延期交收业务也均有商业银行及正规的代理机构代理经营。投资前，一定要确认投资渠道是正规合法的。

    黄金理财二：

    认真考量自身情况

    实物黄金：人们对实物黄金这种传统意义上的黄金投资的热情，始终未曾冷淡过。在当前不明朗的经济形势下，购买一些实物黄金来规避资产缩水的风险，无疑是一个不错的选择。

    比如，国内首个拥有个人实物黄金业务自主品牌的商业银行——建设银行，实物黄金产品就有很多，分为投资类、贺岁类和龙系列等，包括“投资金条”、“金虎贺岁金条”、“龙凤金砖”等多种产品，重量从2克到500克不等以满足客户不同需求。光大银行的“点金通”个人实物黄金也在近期推出了优惠活动。另据了解，其他商业银行也均有实物黄金的销售业务，多数银行可根据情况提供实物黄金产品的买入、卖出、代保管及回购等多元化服务。

    优、特点：由银行或金矿公司进行销售，抗风险能力高，资金变现快，具有收藏功能。

    缺点：报价不统一，回购渠道相对不完善，且交易费用较高。

    适用人群：保守人群、初学者。

    纸黄金：纸黄金是一种记账式黄金买卖的投资工具，全额付款，不可提取实物黄金。兴业银行一位理财师表示，纸黄金的交易起点较低，刚进入黄金买卖市场、想认识黄金的人群都可以尝试这种投资。作为资产组合的一部分，纸黄金能够网上操作，不需花费太多时间来关注行情，其不需要提货的特点很适合职位赚取价差的投资者。

    据了解，目前建设银行、工商银行(601398)和中国银行(601988)均采取了灵活、便利的交易渠道、通过网络和电话进行实时和委托两种方式进行交易。比如，建设银行的“账户金”每笔交易起点数量为1克；工商银行的“账户贵金属”业务的人民币账户黄金买卖每手最低交易量为10克。中国银行的黄金宝业务则最低交易金额为每1盎司黄金以0.1盎司递增。中信银行(601998)也推出包括实盘纸黄金业务推出的“汇金宝”业务。

    优、特点：银行平台、稳定性高、资金变现快，交易费用低，流通性强，24小时全天候交易，抗风险能力较高。

    缺点：不能做空，不能做实物交割。

    适合人群：初学者、稳健型投资人群。

    黄金T+D交易(AuT+D)：该业务是以保证金的方式进行的一种黄金现货延期交收业务。也就是说，黄金现货延期交易是指买卖成交后可以在一段时间内(一般为20天)不进行黄金实物交割，也可以当场交割当天抛出，而不必须像股票那样1天后才能平仓。兴业银行理财师说，因为有延迟的特性，客户可以只用交易部分保证金，在不用立即交割黄金的情况下，通过黄金价格的变动来获得收益。

    作为投资者，可以从上海黄金交易所指定合作的公司进行黄金T+D交易，也可以通过开展了黄金T+D业务的银行进行交易。就石家庄而言目前有中钞国鼎、德隆泰富(国际)金银业有限公司等代理机构，兴业银行等银行均开展了此项业务。

    优、特点：依托上海金交所，稳定性高；交易时间长；交易费用比较低、资金变现比较快；没有交割期限。

    缺点：撮合交易，不适合大额资金，非24小时交易，不以控制止损，风险大。

    适合人群：自身投资者、激进型投资者。

    有关黄金理财师认为，各种黄金投资渠道各有优缺点，投资者要选择适合自己操作特点的，除了上述三种渠道外，黄金期货并非24小时交易，不适合个人投资者参与。黄金股票依托沪深两市稳定性高，但是股价具有很大不确定性，比较适合激进型的资深投资者。至于黄金首饰更适合装饰与投资兼顾的人，而非单纯投资。

    黄金理财三：

    配置比例要合理 切莫短线操作

    “非专业的黄金投资者切莫寄希望于短线炒金获利。”兴业银行石家庄分行理财师说，黄金属于中长线投资工具，投资者要有长期投资的心理准备，不过过多看重短期走势，不要存在侥幸心理。投资者因该根据黄金价格走势，看重长期获益预期，不宜频繁短线操作。

    另外，有关理财师还告诫投资者，如今黄金价格涨幅很大，并已经进入不稳定区间，投资者出手时应冷静而谨慎。在个人投资组合中所占的比例不要太高，根据自己的资产进行合理配置。(燕赵晚报 王聪)

    金价连涨 短线注意收益保护中长线可继续持有

    因迪拜债务危机凸显经济形式下的不确定性，加之原油价格的走强，支撑了黄金的避险和抗通胀需求，全球黄金ETF买盘汹涌。受此影响，周二市场股市及大宗商品价格走高，美元的避险吸引力降低。隔夜市场纽约商品期货交易所期金上扬1.5%，创下每盎司1,200美元上方的纪录新高，因风险意愿升温点燃对黄金的投资需求。

    纽约收盘现货金报每盎司1,198美元，此前触及纪录高位1,201.40美元，周一纽约尾盘为1,179.10美元。

    因投资者偏好高收益的风险资产，亚洲股市上涨。国际金价周三涨至历史高位的每盎司1,200美元上方，连续第二天创下新高。现货金涨至每盎司1,215美元，源于对全球需求上升的预期升温，商品价格全线上涨，这主要得益于美国住房销售数据利好，且分析师预期中国经济本季度可成长逾10%，甚至更高。

    金价涨势受到美元疲软的支撑，并随着欧元及其他高收益货币延续涨势，美元回归守势。投资者的风险偏好并未如以往年末时节一样走弱。

    技术上，菲波纳契预测线显示，现货黄金价格突破1200美元大关后，有望继续挑战下一个整数关口。但考虑到黄金价格近期的连续涨势，高位振荡的风险不断加大。

    中长线可以继续持有，短线投资者注意赢利保护。