成长的烦恼：生活风险增大

　　中国经济转型，在取得巨大成功、提高人民生活水平的同时，也将计划经济体制下原本由政府承担的一些风险，逐步转交给百姓，从而普遍增加了居民的生活风险。例如：收入稳定性降低、就业压力大、社会保障制度不完 善、主要大城市的工资调整远远赶不上房价、教育、医疗上涨幅度等：

　　●中国统计年鉴的数据显示，“铁饭碗”从1997－1998年起显著减少，“国有及集体企业就业人数”占比已由1995年时的75％，下降到2004年的29％；

　　●《人民日报》2004年抽样调查统计：全国劳动合同中，签约期在3年以下的占60％；

　　●人事部2006年第三季度全国部分人才市场供求信息：全国人才市场，平均每个职位有2．22人竞争；

　　●以社会保障支出占ＧＤＰ的比重衡量的社会保障水平，我国1991—2004年间在4％—5％左右，而英国、美国、瑞典在1995年分别达到了29．8％ 、33．2％、 35．8％。

　　但一扇门关闭时，另一扇门常会打开。类似上世纪80－90年代，美国成功的经济结构调整，大力促进其证券市场发展。在中国经济结构性调整的持续快速发展中，证券市场、基金行业已发展了近20年和近8年，正经历着制度性改革和创新，变得越来越健全和高效。这在很大程度上，为居民通过基金理财抵御生活风险，提供了越来越充分的可行性和可靠性。

　　不理财风险较大

　　综观历史，假设选取相对平均的年通货膨胀率5％计算，20年后，100元的本金在14年后将缩水一半，仅剩50元。中国统计年鉴1999年的数据显示，1998年100元的人民币购买力，只相当于1978年的26．96元，贬值73％。

　　如果进一步考虑养老、教育、医疗等生活成本的不断增加，考虑收入不稳定因素的增加，考虑不完善的社会保障制度，不难发现：如果不采取积极的态度和方法，令现有资产稳定增值，将在很大程度上导致未来生活水平显著下降，因而不理财本身就有较大的风险。

　　传统存款难以解忧

　　储蓄存款是人们最基本的、已延续几十年的理财方式。居民储蓄中，2／3是定期储蓄。

　　但是，存款利率自1993年起持续下调，并从1999年起连续7年半徘徊于历史低谷，如：1999年6月以来，一年期定期存款利率最高只有2．52％，扣除储蓄利息税后仅为2．016％或以下。这种利率水平，不仅很难超越通货膨胀的长期平均水平，很难帮助居民抵御长期贬值风险，而且由于其间几年，一年期定存利率甚至低于当年消费价格指数，使得居民通过存款不仅没有获得实际的保值增值，反而贬值。

　　另外，海外发达市场的发展经验告诉我们，存款更多的作用是家庭支出的防护垫，难以为资产增值做出重要贡献。

　　为什么选择基金理财？

　　首先，小资金投资有一些劣势，如：难以做组合投资，无法分散风险；缺乏研究资源，信息不对称，投资决策盲目，应变能力差；谈判地位弱等。基金集结各路小额赢余资金，通过专业理财，能在很大程度上克服这些不足。

　　其次，与其他投资工具相比，基金是最大众化的。因为：

　　第一，基金整体风险相对较低。例如：股票对应的单个存续风险较大，1990－1998年的10年间，世界500强的淘汰比例是54％，小额资金投资个股，尽管可能取得高于基金的收益率，但风险较大。美国许多大基金历史长达几十年。基金的投资组合分散风险，专业理财及时调整投资，是基金走得稳、走得远的重要原因。另外，尽管基金的长期升值潜力可能明显小于收藏品、或期货，但也没有赝品带来的本金折损，或杠杆下的加倍风险。

　　第二，基金操作不难。比较古玩、字画、红木家具等收藏品，或比较期货等复杂的衍生工具，基金不需要精深的专业知识，只需了解基本的理财要领，几乎人人都可以参与了。

　　第三，基金变现容易。开放式基金每个工作日都可以按基金净值赎回，任一工作日都可以交易。比较房地产、收藏品等其他投资品，基金的变现能力可能是最快捷、便利、确定的。同时，开放式基金随时按净值变现的特点，也进一步降低了投资风险。

　　第四，基金门槛低，随时可以投资。基金一般只需1000元就可以开始投资了（基金的定期定额投资起点更低，一般每月只需几百元）。这是投资房地产、收藏品、衍生工具难以比拟的。

　　第五，基金品种丰富，可以通过组合搭配，形成不同程度、多样化的风险收益特征，满足各种个性化需求，在很大程度上解决众口难调的问题。

　　按风险收益特征从低到高，基金有四大基本类别：货币市场基金、债券基金、混合基金、股票基金；在此基础上又有进一步的细分类别，如：超短债基金、短债基金、保本基金、指数基金等，因而能够通过适当的选择或搭配，满足不同风险偏好的、短期或长期的投资需求。