银行产品半年报面市 三成投资收益"非零即亏"

    普益财富日前发布的《6月商业银行理财市场报告》显示：2009年上半年，全国70家银行共发行2431款个人理财产品，而6月份的发行数为517款，较之上月环比增幅为26.71%。

    股权投资产品

    “赶场”发行

    7月6日，银监会发布的《关于进一步加强商业银行个人理财业务投资管理有关问题的通知》中明确规定：“禁止理财资金投资于境内二级市场公开交易的股票或与其相关的证券投资基金，不得投资于未上市企业股权和上市公司非公开发行或交易的股份，但是高资产净值客户不受这两条规定的限制。 ”

    上月，由于该通知还在征求意见阶段，故各家银行闻风而动，股权投资类理财产品发行数大幅增长，创出了2009年上半年以来的最高水平。据普益财富报告显示，上月股权投资类理财产品发行数为14款，而5月的发行数仅有5款。

    14款理财产品中10款理财产品公布了募集规模上限，总募集规模为53.6亿元，平均每款理财产品的募集规模为5.36亿元，平均募集规模较大。而9款理财产品的发行时间为6月下半月，而通知的征求意见稿也正是在这个时期下发，由此可以看出市场对监管法规出台的迅速反应。

    信贷类产品数量暴涨

    报告显示，6月信贷资产类理财产品出现爆发性增长，达到2009年以来的新高，首次超过200款，为202款（人民币信贷资产类理财产品），环比增长了41.25%。而从上半年的数据来看，信贷类理财产品占比接近一半，产品总发行数为801款，发行占比为41.78%。

    本月，中国建设银行、中国光大银行和交通银行发行了大量的信贷资产类理财产，成为本月该类产品暴涨的直接原因。而从资金募集来看，本月公布的116款人民币信贷资产类理财产品募集资金达284亿元。

    尤其值得关注的是，信贷类产品的借款人也向中小企业靠拢。报告显示，虽然本月信贷资产类理财产品的借款人仍然以大中型企业、市政投资公司和地方交通厅为主，但杭州银行发行了两款借款人为中小企业的信贷资产类理财产品，银行发行理财产品成为解决中小企业融资难的一种方式。

    上半年近百款产品

    收益为零或负

    2009年上半年，各银行共发行了206款结构性理财产品，平均每月发行数为35款。而利率挂钩型理财产品为数最多，共计69款，发行占比为三分之一。而挂钩标的主要为美元LIBOR，此外还有澳大利亚银行票据3个月短期利率等。

    从结构性产品的表现来看，到期理财产品收益“喜忧参半”。2009年上半年纳入统计的到期结构性理财产品数为330余款，其中结构性理财产品到期负收益或零收益的理财产品也有103款，其中最低年收益率为-10%，而未能实现预期最高收益率的理财产品更多。

    但同时，普益财富表示，在2008年多数金融资产价格大幅下滑的情形下，结构性理财产品的亏损并不十分严重，并且多数理财产品到期保本或者能实现一定收益，故结构性理财产品也显示出一定的保值功能。