“调整”终于初露锋芒 昨日股市再现“滑铁卢”

       本报讯 对众多股民而言，昨天又将成为继5·30之后中国资本市场上一个“黑色纪念日”：沪市暴跌240多点，深市暴跌700多点，创出近三个月以来的最大跌幅。

       先让我们看一下昨天沪深股市的具体走势。昨天，上证综指开盘5362.94点，最高5395.04点，最低5093.92点，报收5113.97点，跌241.32点，跌幅4.51%，成交1699.73亿；深成指开盘17926.60点，最高18064.15点，最低17088.67点，收盘17129.39点，跌789.09点，跌幅4.40%，成交892.20亿。

       股评家们纷纷认为，昨天几大利空消息的横空出世，包括8月份CPI的公布、2000亿特别国债的发行等，导致了沪深股市暴跌。

       八月CPI上涨6.5%

       昨天，国家统计局网站公布的数据显示，居民消费价格总水平同比上涨6.5%，其中城市价格上涨6.2%，农村价格上涨7.2%。

       如果放在一、两年前，相信大多数人对CPI还比较陌生，更不理解CPI为何成了判断股市走势的风向标之一。自去年底以来，每个月公布的CPI都成为股市敏感数据之一。

       资料显示，所谓CPI即居民消费价格指数（Consumer Price Index），是反映与居民生活有关的产品及劳务价格统计出来的物价变动指标，它通常作为观察通货膨胀水平的重要指标。如果居民消费价格指数升幅过大，表明通胀已经成为经济不稳定因素，央行会有紧缩货币政策和财政政策的风险，从而造成经济前景不明朗。因此，该指数过高的升幅往往不被市场欢迎。

       CPI是一个滞后性的数据，但它往往是市场经济活动与政府货币政策的一个重要参考指标。CPI稳定、就业充分及GDP增长往往是最重要的社会经济目标。我国统计的CPI，由食品、烟酒及用品、衣着、家庭设备、医疗保健、交通通信、娱乐教育文化、居住八大类产品价格构成，包括251个分类，涵盖了衣食住行各个方面。今年以来，我国居民消费价格指数增长率从3月起一直维持在3%之上，3月至7月的涨幅分别为3.3%、3%、3.4%、4.4%和5.6%，而3%是年初确定的年度目标。虽然今年连续4次加息并将利息税降至5%，但目前仍然处于负利率状态。

       2000亿特别国债发行

       2000亿元特别国债公开发行，也是昨天股市暴跌的一大利空。9月10日，财政部发布通知，将通过银行间债券市场向社会公开发行2000亿元特别国债，均为10年期以上长期国债，其中9月份计划分三期发行总计1000亿元，剩余1000亿元在第四季度完成发行。本月17日，市场将迎来300亿元15年期特别国债。

       专家指出，分批次、分对象发行特别国债，可以在不急剧回收流动性的前提下，有效缓解流动性偏多。直接向市场公开发行特别国债，回收流动性的效应相当于提高存款准备金率。如果按照发行2000亿元特别国债的规模测算，对市场资金的冻结程度，相当于提高存款准备金率0.5%。

       即使是一向主张应加大调控力度的经济学家，也不得不对近一周来的密集调控“叹为观止”。8月29日，首批面向境内商业银行发行的6000亿元特别国债正式发行。9月4日，央行首次向市场“零售”了100亿元首批特别国债。紧接着9月6日，央行又宣布上调存款准备金率至12.5％，回收了1800亿元流动性；9月7日，央行又发行了1500亿元定向票据。

       岛城股民心态各异

       昨天下午收盘时，股民张先生一边看着电脑，一边给朋友打电话：“今天的调整应该是在预料之中，不管有哪些政策出台，现在坚决不能割肉。”他告诉记者，昨天上午，自己股票市值还有10万多，结果下午收盘一下子锐减到7万多，手中的四只股票有一只跌停，其他都跌了5%到7%，他相信调整一段时间后，大盘还会继续上行。

       昨天临近收盘时，看到股指下挫，市民刘女士赶快到网上银行买了2万元的基金。她告诉记者，在这种大盘震荡的格局下，买基金相对来说风险还是小一些，她的几个朋友都打算逢低时投资基金，逐渐减少股票的仓位。

       对于目前震荡格局下股民、基民们如何操作，股评家们可谓仁者见仁、智者见智，但有一点是共同的，那就是股市的长期向好仍然未变，但投资还是要多一点理性，少一点投机，适当控制仓位，谨慎操作。因为天下没有只涨不跌的股市，“股市有风险，操作须谨慎”应时刻为股民、基民们铭记。 （本报记者 傅 军）