根据中国证监会通知规定，2月19日以后存入的外汇存款可以在6月1日以后投资B股市场，据此，市场人士多认为界时B股市场会再起一波大行情，因为到时候会有大量的新增资金入市。笔者虽然对中国B股市场长期走势颇为看好，并认为B股市场本轮大行情不过只是B股市场大发展的开始，打个比喻叫完整牛市的牛头而已，但对于6·1前后B股市场的走势，笔者认为并不像想象的那么简单。
上海市场随着近期的连创新高，风险日益加大。截至5月16日，上海B股的平均市盈率已达57倍，这与A股市场64倍的市盈率差别已非常之小，虽然长期而言B股价格全面超过A股并非没有可能，但短期而言，A股价格对B股的压制力还是很大的，这使得B股市场短期上升空间已非常之小。根据交易所的统计，目前深圳B股平均市盈率只有37倍左右，也就是说，深圳市场要上涨50％以上才能接近目前上海B股的平均价格水平。我们知道，在深沪两个A股市场，它们的平均价格水平也就是平均市盈率基本上是非常接近的，很少有差别大于10％的情况，但目前B股市场却出现了奇怪的现象，也可以说是一种不合理的情况。其实，深沪两个B股市场并不是第一次出现这种情况，在本轮行情起动之前，深圳B股平均市盈率为12倍，而上海为20倍，差别也超过了50％，但随后市场就对此进行了修正，从3月6日至3月22日，上海B股基本上进行平台整理，而深圳则在仅仅一天回调之后即再度发力强势上攻，短短十几个交易日涨幅超过60％，3月23日，两市B股再度同时进行了大幅震荡，有趣的是，就在这之前一天，即3月22日，两市市盈率均达到了约34倍，价差基本消失。随后深圳市场在20日均线上方强势整理，而上海则连创新高，以致总体价格水平到目前已高于深圳市场约50％。
我们认为，6·1之前B股市场维持盘升走势仍有可能，甚至不排除出现一波急升吸引跟风的短线行情的可能，但6·1过后，上海市场调整压力较大，很可能会冲高后回落；另外，6·1前后很可能会再度成为深沪两市B股轮动的契机，由于深圳B股与上海B股巨大的价格差，从现在开始应是投资者关注的重点，中线投资者可积极介入。（国信）
