在昨天于上海举行的2001中国投资论坛上,中国证监会首席顾问梁定邦表示,我国证券市场的当务之急之一是开发新投资工具。他表示:目前我国证券市场呈现明显的两极分化,一方面是存在毫无风险的投资机会,另一方面则是风险极高的个股。在这种情况下,迫切需要开发风险值适中的投资工具。我们正在考虑的是ETF(指数交易基金)。但推出ETF的前提是有一个全国统一的指数。上交所目前有一个专门的工作组正做这项工作并已接近尾声。
梁定邦表示,去年我国资本市场的工作一直围绕着四个目标,除了上述开发新投资工具外,还包括改善法人治理结构、加强市场监管和完善市场结构等。其中一项工作是建立多层次的市场结构,除了即将推出的二板市场外,随着首家退市公司的出现,还将建立三板市场(OTC场外交易),让退市公司的股票通过各券商在场外交易。但这些OTC股票仍面临着诸多特殊问题,一是如何继续做好信息披露,要求它们实行现有的上市公司信息披露政策有一定困难,只能要求它们尽量披露,这方面的法规已在起草之中;二是如何监督这些公司,尤其是在现有市场条件下,许多投资者不是根据市场基本面投资,而是以跟风为主的情况下,如何保证这些退市公司的透明度;三是交易结算可能有的风险;四是《证券法》关于内幕交易、操纵股价等的规定仍然适用于这些OTC股票,但在具体监管、执法方面仍会遇到困难。
关于二板市场,梁定邦强调,虽然现在很难说出推出的确切时间,但只是早晚问题,不会有退缩或改变。关于法人治理结构,他强调,要有比较灵活的关于公司重组的法律,包括法院如何参与的问题;迫切需要一部《破产法》。关于完善市场结构,他认为,一是统一股票登记和结算系统。这项工作将为以后的股票借贷做空机制打下基础,但他强调这一机制并不是目前的首要目标,只是一项基础设施,如果经受了考验,健康有活力,才会引进这一机制;二是推出了开放式基金,但还受到了一定限制,比如规模的上限,此后会逐步放开。他认为,再过两年,相信肯定会有一个全国指数,同时围绕这个指数会有许多新产品。钟证