随着B股市场向境内投资者开放政策出台，B股恢复交易的第一个交易日就出现了“井喷”行情，两天的开户数远远大于前十年的开户总数。日前，记者就B股市场的一些问题专访了中国人民大学财政金融学院副院长、中国人民大学金融与证券研究所（FSI）所长吴晓求教授。

　 吴晓求认为，由于历史原因，以前我国证券市场被人为地划分为仅允许境内投资者投资的A股市场和境外投资者投资的B股市场。1992年初B股市场创建，初期境外机构投资者在市场中占有举足轻重的地位。但是近年来，由于市场低迷、流动性极差，境外投资者纷纷退出B股市场；与此同时，日益膨胀的境内居民外汇储蓄又通过各种违规途径进入，因此B股市场目前事实上已经成为以境内投资者为主体的市场，投资者结构的根本变化使吸引境外投资者投资于中国市场的目的无法实现。另外，资本市场最基本的功能是资金筹集和资源配置。由于B股二级市场长期不活跃，它作为一级市场发行筹资功能已经十分薄弱，再加上相当数量个股价格被低估，市场流动性非常低下，二级市场几乎成为“死市”。在这种背景下，资本市场上极为重要的资产重组、兼并收购行为不复存在，优化资源配置的功能无法发挥。最后，分割状态下的B股市场极大地阻碍了我国资本市场的市场化进程，这种人为的分割已经不适应我国经济发展状况和资本市场市场化进程的内在要求。因此，开放B股市场也是我国资本市场走向国际化的一个重要措施。

　 允许境内居民投资B股市场将会产生的积极意义，在吴晓求看来，其中一点是有助于真正发挥B股市场作为整个中国资本市场国际化窗口的作用。在我国的资本市场还没有开放的情况下，通过这个窗口可以使国内上市公司和监管当局初步体会一下具有国际化背景的市场是如何运作、如何监管的。同时这一政策的实施也有助于激活B股市场，使B股股价回归到一个比较合理的价位。

　 至于众人观望的A、B股市场合并问题，吴晓求认为，A、B股最终要走向自然整合，它们合并的时间进程与我国资本市场国际化的进程联系在一起。目前，在现行外汇管理体制没有发生根本性变革的情况下，预言A、B股合并的具体时间是很困难的。将来人民币完全实现资本项目下的自由兑换，境外投资者也可以自由投资于A股市场的时候，A、B股市场合并的条件就自然成熟了。在吴晓求看来，AB股市场自然整合的那一天，也就是中国资本市场正式对外开放的那一天。

　 编者按中国证监会关于对内开放B股市场的消息一公布，中国股市顿时在早春二月“春水吹皱”。为何要开放B股市场？进军B股需注意什么？……带着这些问题，本报记者采访了有关专家、学者、券商、股民等，今日起本报将陆续推出这组财经系列访谈录，就此与读者交流。