笔者对沪深B股的全部收盘数据作了统计，主要统计对象是收盘价和封涨停所用的买一数量。希望能够以此计算出沪深两市究竟有多少资金参加了这一轮涨停板追逐赛。由于成交极其稀少，因此统计出昨天参加排队的封板资金数量很有意义，这些资金将是日后接盘的主要力量。经统计，我们知道沪市所有在涨停板上排队的资金数量为8亿美元，深市所有排队资金为55亿港币，两市排队资金分别合人民币65亿元和56亿元，合计120亿元。

　 现在沪深B股总市值约为580亿元人民币，认为将有5－6个涨停板的观点甚嚣尘上，我们对此作一个分析。已知条件：

　 1．愿意接盘的资金现有至少120亿元人民币；

　 2．随涨停板数目的增加，接盘资金的数量是风险厌恶和后续新开户资金的函数；

　 3．在后续的涨停板中，换手率将逐渐加大；

　 4．后续资金枯竭时，市场开始反转。

　 求：到底可以有几个涨停板？试作解答如下：

　 2月28日和27日，沪深两市开户人数达到了33万户，原有28万户。新增33万户按每户2000美元计算，应有增量资金6．6亿美元，合人民币50亿元，我必须说这个数字是极为保守的估计。结合昨天的封盘资金来看，原有老户应也有增量资金调入B股市场。从开户数量的增加趋势和老户调入资金的动向来看，在今后的十几天内，资金的增加是肯定的。运算的结果是，可能在第五和第六个交易日，将有合人民币200亿的增量资金。

　 同时，我们也要考虑到会有部分连续追涨停未能成交的资金随涨停板数量的增加，继续追涨的意愿将有所下降，从而撤出追涨大军的可能。

　 假设将有5个涨停板，那么开盘前的580亿元市值，将增加到934亿元，如果在第五个涨停的位置上见顶，那么在第三、第四涨板上将有换手出现，假设换手率在30％－40％，随后在第五个涨停板上换手率达到100％，累计需要增量资金至少应在300个亿以上。当然，这个估计是完全建立在前述关于换手率的假定上的。

　 结论：我个人认为，对原有B股的股东而言，在第四个涨停离场将是比较好的选择。国泰君安证券闫焓