一、A股资金分流进入B股

　 B股市场开放后，大量A股资金将进入B股市场，以回避A股市场过高的市盈率。1999年以来，B股市场利好频传，在管理层宣布对B股发行上市预选企业取消所有制经济形式的限制之后，又于1999年6月1日适时出台了降低B股交易印花税的举措，此外，还有一批含B股的上市公司推出了董事会关于回购B股的预案。相对A股市场而言，B股市场的优越性表现在如下几个方面：1、私营经济和民营经济将占据更大的份额；2、降低B股印花税将对投资者控制成本费用产生较大吸引力；3、B股回购有利于改善股权结构和提高业绩。

　 从目前市场情况分析，当前B股市场长期低迷，交易量极度萎缩，价格下落幅度很大，很多B股价格存在“三跌破”（跌破发行价，跌破净资产，跌破面值）现象，投资价值非常明显。从收益性来讲，对A股投资者有较大吸引力，相信B股复盘后将有火爆行情。

　 二、虚假重组题材难以炒作

　 周三ST板块基本全线跌停板，可见退出机制对重组题材具有极大的杀伤力。今后资产重组行情能重演吗？笔者试图这样回答：实质重组题材还会盛行，但力度将大不如前，虚假重组题材难以炒作。现阶段中国股票市场具有新兴市场的两大共同特征－－高投机性和大幅波动，这两大特征的存在，促使政府监管部门必须采用符合中国现阶段经济发展的制度手段和对其加以动态监控，以前出台的“特别处理”、“特别交易”和“预报亏损”就是针对市场低价股炒作行为的两项风险监管措施。郑百文事件后，退出机制重新提上议事日程。

　 其实，在今年末今年初行情中，资产重组股或多或少地充当了市场热点，年报期间，该类题材不在少数，常常引起短线炒作行情，而以一批新股次新股为代表的绩优股在1月初掀起一波阶段性短期行情之后也归于沉寂，至今仍不得翻身。特别是一大批绩优股率先公布年报和分配方案之后，市场居然视而不见，即使业绩增长和分配方案皆属上乘，市场表现不是高开低走，就是破位下行，令人失望。由此可以判断，重组题材成为市场主流板块后，今后还会大行其道，只是表达方式不同而已。

　 因为《证券法》有关规定有利于市场的实质性重组收购，所以实质性资产重组题材还会有所表现。在我国经济结构的调整之中，重组是优化资产结构的一个重要途径。提高上市公司质量的一个重要方面，即是对那些业绩不好的上市公司通过重组加以解决。不可否认，其间不少上市公司通过重组出现了重大变化甚至脱胎换骨，而也确有一些重组则徒有虚名，不过是借题材在二级市场上炒作一把。对此，加快退出机制建立确有必要。北京证券吕立新