融資融券試點今日啟動 90萬元可買150萬股票

    本報訊（記者吳敏）滬深兩個交易所昨日宣布，從3月31日開始正式接受券商的融資融券交易申報。經過4年準備的融資融券交易正式進入市場操作階段。

    交易及余額每日披露

    滬深兩個交易所昨日表示，融資融券試點期間，交易所將會密切關注市場融資融券交易活動，積極防範市場風險。

    在市場信息披露方面，滬深交易所每天將通過交易系統及網站，向投資者披露標的證券的融資融券交易及余額等信

    而在對市場的監控上，交易所將通過事前、事中和事後對交易的監控，及時發現和制止可能利用融資融券影響市場價格等異常交易行為；當市場交易出現嚴重異常時，交易所還將視情況采取暫停單只或全部標的證券融資融券交易等措施，保障市場的穩定運行。

    大成基金的一名基金經理指出，就融資融券業務本身而言，由于參與融資融券的品種是市場中規模較大、盈利較強、基本面較好的大盤藍籌股，因此，推出融資融券推出將提升藍籌股的市場需求，提升藍籌股的流動性溢價。長遠而言則有利于防止市場的大幅波動。

    試點營業部有限

    在利率和擔保比例等方面，大部分券商在試點初期確定的融資保證金比例為不低于60％，融券保證金比例為不低于70％。其中，融資業務的利率是在同期貸款基準利率的基礎加上一定的浮動利率。

    其中融資融券利率6家券商采用統一水平，融資利率是7.86%，融券費率是9.86%。

    此外，券商參與試點的營業部有多有少，廣發基金有5家營業部參與第一批試點，在北京的暫時只有其阜成門南大街營業部。

    券商反應

    券商搶籌融資融券首單

    本報訊（記者丁曉琴）國信證券融資融券部負責人透露，目前國信證券受理客戶已有數十位，今日有意向參與首日交易的客戶有5戶。雖然這些客戶融資和融券業務都想嘗試，不過上述負責人表示國信第一單很有可能是融資業務，首單產生地或在總部所在地深圳。

    據其透露，為了覆蓋更多客戶，國信證券目前最大一筆授信額度在1000萬左右。另據媒體報道，中信證券昨日下午將授予江南知名私募江蘇瑞華投資發展有限公司3000萬授信額度，供其開展融資融券業務。不過記者並未從中信證券和江蘇瑞華投資得到證實。

    目前各試點券商都在抓緊時間搶籌第一單，不過並不是所有券商試點營業今日都能交易。具備試點資格的光大證券月壇北街營業部的工作人員告訴記者，目前該營業部僅能受理開戶事宜，正式交易還得一個多星期以後再說。中信證券復外營業部也表示今日尚不能正式交易。

    模擬案例

    【融資】

    投資者小王信用證券中有現金90萬元為保證金，打算融資買入金地集團（600383）。中信證券公布的金地集團折算率為60%，融資保證金比例為90%。

    小王先用自有資金以18元/股價格買入4萬股金地集團，這時其信用賬戶自有資金余額為零。然後小王用融資方式買入金地集團。此時，小王可融資買入的最大金額為60萬元（90×60%÷90%＝60萬元），買入價格仍為18元/股，則小王可融資買入的最大數量為3.33萬股。

    這意味著通過融資，小王用90萬元便可買到價值150萬元的股票。

    【融券】

    投資者小王以信用賬戶中自有現金90萬元為保證金，選定金地集團進行融券賣出。金地集團融券保證金比例為90%。小王可融券賣出的最大金額為100萬元（90萬元÷90%=100萬元）。金地集團最近成交價為18元/股，小王以此價格發出融券交易委托，可融券賣出的最大數量為5.55萬股。小王融券5萬股。

    小王與證券公司建立債權債務關系，負債金額以每日收盤價計算，資產為融券賣出凍結資金及信用賬戶內現金。若金地集團收盤價漲到18.5元/股，則小王的負債金額為92.5萬元（18.5元/股×5萬股），維持擔保比例為195%（資產180萬元÷92.5萬元）。