10月新增贷款创年内新低 大降7095亿元

近期信贷增长情况

　　中国人民银行昨天发布10月新增信贷数据,前10月我国新增人民币贷款8.92万亿元,同比多增5.26万亿元;10月当月我国新增人民币贷款仅为2530亿元,普遍低于市场预期的3000亿元水平,创年内新低。记者注意到,对于信贷增速,央行的口径从9月份的“快速增长”改为“平稳增长”。

　　关于新增贷款 数据符合季节性特征

　　“2000多亿元的量虽创年内新低,但与历年比还是较高的,也符合银行机构的放贷规律。一般来说,每个季度的第一个月份,贷款量都会比较低。此外,由于银行主动调节节奏、监管部门加强风险提示,下半年信贷增长总体趋缓。”交通银行首席经济学家连平告诉记者。

　　宏源证券宏观分析师杜征征也表示,尽管信贷创下年内新低,但基本符合预期。第一,因为10月有国庆节,工作日较其他月份少。从历史数据来看,每年的10月都呈现年内较低发放额,本月数据符合信贷发放的季节性特征。第二,随着四大行上半年的贷款发放力度强于其他商业银行,其贷款任务已经提前实现。加上继续大规模放贷可能会影响资本充足率、银监会提高拨备的要求以及央行定向票据的震慑力等,四大行已经没有继续大规模放贷的冲动。本月四大行新增贷款约在1400亿左右,占比较为正常。出于资本金约束、政策指导等方面的因素,其他商业银行也在前期大规模发放信贷的高潮中趋于缓和。

　　多位分析师都表示,近期,无论是政府层面,还是央行层面,都表示要继续执行较为宽松的货币政策,这为市场流动性的整体性宽裕提供保证。随着下一批中央投资项目的下拨,年底新增贷款仍会保持在一个较高的同比增长水平。

　　关于货币高增 加大未来泡沫化风险

　　数据显示,前10月广义货币供应量（M2）余额为58.62万亿元,同比增长29.42％。狭义货币供应量（M1）余额为20.75万亿元,同比增长32.03％。

　　对此,中国社科院经济评价中心主任刘煜辉认为,M1增速的快速攀升,显示出企业活动继续趋于活跃。但目前M1增速处于历史高位,显示货币短期化倾向严重,投机倾向明显,加大了未来的资产泡沫化风险。

　　关于存款大降 与股市火爆有关联

　　央行介绍,10月新增存款2897亿元,同样创年内新低,较9月份的9992亿元下降7095亿元。其中,居民户存款自9月份出现大幅增加后,10月份再次发生逆转,当月净减少2507亿元。

　　多位受访的分析师向记者表示,除却季节性因素,居民存款的大幅下降与最近资本市场的火爆有一定关联。海通证券银行业分析师佘闵华表示,新增存款的大幅下降,与10月份新股特别是创业板发行节奏快有关。

　　对股市影响 只有短暂心理影响

　　北京大学金融与证券研究中心主任曹凤歧表示,虽然新增贷款低于预期,但对股市只有短暂的心理影响。他指出,1-10月已经新增贷款8.92万亿元,10月信贷规模缩水较多可能是国家基于全年10万亿总量控制目标考虑,所以即使接下来新增贷款总量继续缩水也不代表国家货币政策的方向已经改变。