胡俊超

    最近，国内一些商业银行推出了一系列“打新股”的人民币理财产品。这些产品凭借集合大量资金形成规模效应，大幅提高新股申购的中签率，从而取得了良好的预期收益，不过，对于市场上琳琅满目的“打新股”产品，投资者究竟应该如何选择呢？昨天，我们邀请了广发银行注册金融理财师王凌为你支招。

    问：如何选择“打新股”型理财产品？

    答：“打新股”人民币理财产品之所以受到市场追捧，主要是因为投资期限比较短，可以满足投资者对资金流动性较高的要求。一般来说，“打新股”人民币理财产品的投资期限为半年到一年，用集合信托的方式，将投资者零散资金集结起来，主要通过新股套利，在新股发行空余期，则投资于货币市场基金、短债基金、债券等。

    市场上还有一种打新股的理财产品，投资期限更短，一般5天为一个流程，通过集合个人资金组成信托计划，参与申购A股市场公开发行新股，新股上市首日即抛售中签股份，投资人按照认购份额获取中签本金和投资收益。

    需要提醒投资者的是，一般银行提供的都是产品的预期收益率，即在理想状态下理财产品的收益，并非能有百分之百的保证。同时，理财产品说明书上标注的收益率一般指的是年化收益率(即将短期期限收益折算成年收益率的数值)，但对于“打新股”的理财产品而言，有的期限只有3个月或者6个月，这就需要将年化收益率除以12并乘以产品期限，从而得到产品的实际收益。

    其次，产品的最终收益率也并不一定等于投资者的实得收益。有的产品收益率中还包含了相关的产品费率，因此收益率减去费率才是投资者真正得到的收益。

    第三，近期推出的不少打新股理财产品，都增加了报酬提取条款，当投资收益率超过一定水平后，银行将提取一定比例的收益作为报酬，投资者在购买这些理财产品时还需特别注意这些条款。

    问：我与老公工作稳定，平均月收入2万元，月支出8000元左右。目前我家的资金，一半买了股票，一半买了基金(有开放式基金也有封闭式基金)。有以下几个理财疑问：老公的投资理念是偏激进型的，而我偏于保守，总觉得家里绝大部分资金投资股票和基金不安全，是否应该调整？还有哪些投资理财渠道值得我们去关注？

    答：将全部的资金投资于股票和基金，确实是比较激进，建议作一些调整。首先，要留3-6个月的家庭开支所需的现金，应不时之需。如都放在风险资产中，虽然也能取出来，但会有流动性风险。每年以年收入的10%购买商业保险，为家人做好保障，因为意外或疾病会影响整个家庭的现金流；没有了后顾之忧，剩余资金再根据自身的风险偏好，进行其他投资，除了股票、基金外，还可以投资房产，因为房产除有保值、增值功能外，还能作为家庭资产的蓄水池，在需要的时候，可以向银行抵押贷款。

    问：我在今年3月份和5月份共买了以下基金：广发聚富4000元、广发稳健4500元、易基策略4000元、易基平稳2000元、易基积极成长10000元 (至今亏损700多元)，从本月起定投广发聚富1200元，我觉得我的这个投资组合很乱。请专家指点，需不需要赎回，如何调整？

    答：的确是太分散了，像广发聚富和广发稳健都属于平衡型基金，又同属一家基金公司，只需要买一只就行了。投资基金，一般买两到三只基金就够了，在股票型、平衡型或债券型中分别选择一只，也便于自身对资产的管理。

    问：我今年40岁，没养老金，想每月拿1000元定投指数基金，请问哪只指数基金比较好？

    答：指数基金运作的核心是通过被动地跟踪指数,在充分分散个股风险的同时,获取市场的平均收益。所以主要选择跟踪哪个指数，如上证180、上证50、沪深300( 3807.574,17.92,0.47%)等。不同指数的特点各异，如沪深300指数，其股票的总市值和流通市值分别占整个市场的60%-70%，代表性最高。而上证50则是从上证180指数( 8473.939,58.32,0.69%)样本股中，根据流通市值、成交金额进行综合排名，原则上挑选排名前50位的股票组成样本。如易方达50、大成300和嘉实300等这类大盘特征比较明显的指数基金，都是可以优先考虑的对象。