铁矿石价格高位面临回调钢价上涨提高公司获利预期

　　受国际市场钢铁类股全线飘红的影响，近期国内钢铁行业股也走势强劲，市场人士判断钢铁行业在今年将进入盈利周期。

　　据统计，自今年1月1日以来，全球钢铁类股涨幅接近28％。

　　而H股中钢铁股也有强劲走势，升幅超过了20％ ，A股与H股的倒挂，倒逼国内钢铁股的恢复性上涨。

　　金元证券宋庆东认为，钢铁行业的效益在回归，从成交量看，更有机构增持的迹象。

　　铁矿石价格看跌

　　现在业内最普遍的看法是，铁矿石价格近期必然会走下高位。

　　鞍钢董秘付吉会指出，去年国际矿石价格的上涨，使得国际铁矿石的产量随之扩张，国内的产能也跟着加大，因而今年铁矿石的供应已经不成问题。而国内钢厂却由于前期产能扩张过度，现时正在清理库存，对生产原料的需求并不旺盛，这种情况下铁矿石价格必然回落。而安阳钢铁则认为铁矿石高位价格已经持续很久，长期看势必会回落到正常点位上。

　　此前，以宝钢为代表的中国矿石需求方与世界三大矿业巨头的第三轮年度合同价格谈判已于20日左右结束，谈判没有取得突破。

　　但在随后的22日，中钢协发出通告，指出钢铁企业和商贸企业要加强自律，加强对进口铁矿石市场和渠道的监控，不单独与海外矿山公司洽谈2006年度的长期协议矿石价格，坚决抵制参与公开价谈判的矿山公司以现货贸易高价销售铁矿石的贸易行为。此外，还要严格控制进口铁矿石流向，严禁将进口铁矿流入国家明令淘汰的小钢铁厂。业内人士指出，此举表明中国将不会在铁矿石价格的谈判上让步。

　　钢价上涨

　　春节过后钢铁企业纷纷上调出厂价格，2月9日，武钢已经上调了3月份部分产品的销售价格，上调幅度为200～400元／吨。而市场预计宝钢二季度的产品出厂价也将上调10％。

　　凌阳钢铁一工作人员指出，从去年开始钢材价格就长期处于低位，必然会有一个上升的趋势。付吉会也认为，虽然现在市场过剩的现象并没有改变，但经过去年几个月的调整，钢材市场供求关系已经趋于缓和。而在近期市场需求旺盛，拉动了钢材价格的上升。

　　根据中钢协的统计，受钢材价格的持续下滑影响，2005年10月—12月，钢材新增资源供给量已连续3个月基本保持不变，而同期我国钢材需求拉动因素却呈现出不断增强趋势。2005年10—12月，城镇固定资产投资分别完成7050亿元、7468亿元和11837亿元，工业生产增加值分别完成6320亿元、6590亿元和6712亿元，均呈逐步递增态势。一些主要消耗钢材的工业品产量大幅增长，市场供求压力已经逐步缓解。

　　同时付吉会指出，国内外钢材价差较大，对国内钢材价格也有一定拉动支撑作用。目前，美国薄板市场价格比我国市场高300美元／吨，欧洲比我国高180美元／吨。这种价格差距，已经开始起到促进出口、抑制进口的作用，对国内钢材价格产生影响。中信证券的分析师周希增也认为，2005年四季度钢材出口量出现反弹，原因就在于国际钢材价格远高于国内。

　　付吉会认为在成本下降，而产品却涨价的情况下，预计今年的钢铁行业将会处于一个较好的盈利周期。

　　并购概念火热

　　付吉会认为，并购重组将会是钢铁行业发展的主要趋势，而国家的政策也鼓励钢铁企业做强做大。

　　前期钢材市场价格大幅回落，造成钢铁企业利润大幅下降，引起公司经营亏损，有些企业甚至被迫停产。2005年纳入钢协统计的66家大中型钢铁生产企业的利润比去年下降10．62％。11月份当月账面亏损企业达14家，亏损面达20．5％。

　　在企业降低成本已难以挽救微利或亏损的局面下，购并重组已经成为最佳可行的出路。

　　凌阳钢铁证券部一人士则认为，从2006年开始，我国钢铁行业的并购重组将会迎来一轮浪潮。据介绍，凌钢现时虽没有通过并购进行扩张的计划，但正计划全球寻找战略投资者合作建造一座200万吨产能的钢厂。

　　事实上，国际钢铁业已经掀起了并购热潮。2006年1月27日米塔尔钢铁集团就以55％的溢价收购了阿赛洛钢铁。业内人士认为，在外部竞争和国内钢铁工业出现的供大于求的形势下，国内钢铁公司的并购也将提速，这将使并购概念越来越火，从而提升市场对钢铁股的预期。