银监会三道令泼出一瓢冷水

　　人民币理财价格战降温

　　【本报综合消息】正当人民币理财市场的价格升级战已经“白热化”的时候，银监会的三道令给其泼了一瓢冷水。中国银监会近日向各大银行下发的一份通报中明确提出了“产品收益率不能盲目攀比”、“人民币理财产品不能搭售存款”、“明确风险提示”三 方面要求。业内人士指出，这对遏制目前各家银行的恶性竞争，促进该产品市场的良性发展有着重要意义。

　　通报会令收益率受到影响

　　从2004年10月光大银行首先推出人民币理财产品之后，该产品的收益率就一路攀升。光大最初推出产品的一年期产品年收益为2.88％，现在市场上的人民币理财产品可达到的税后最高收益率在2.8％－3.09％之间，银行承诺的预期综合收益率则更高，如民生银行“保得理财”二期3年期产品的预期综合收益率（税前）更是达到了3.737％。

　　专家认为，在配比储蓄被勒令叫停后，人民币理财的收益率可能会受到影响。以2万元一年3％收益的理财产品为例，如需配存20％即4000元储蓄存款，那么，税后的综合实际年收益率仅2.8％。此前，配比储蓄的做法正是银行获利和揽储的有效手段之一。

　　四大国有银行和股份制银行人民币理财产品的投资渠道都是银行间债券市场上的高信用级人民币债券（含国债、金融债、央行票据、其他债券等）。目前，一年期央行票据收益率在3.2％左右，国债、金融债的年收益率在3％左右。业内人士认为，在这种情况下，如果继续以收益率为推销人民币理财产品的卖点，运营成本与收益之间的矛盾只会愈加突出，最后的结果就是不能对投资者兑现先前的高收益。

　　银行已开始调整收益率

　　市场迹象表明，有些银行已经开始调整产品结构和收益率。

　　以农行2月28日推出的人民币理财产品“本利丰”为例，最低起售点为5万元，1年期的产品预期税后收益率为2.73％，6月期产品预期税后收益率为2.33％，这明显低于中行和建行所推同类产品的收益率。中行“05一期”6个月和一年期的收益分别是2.45％和2.95％；建行“利得盈”一年期预期收益为3.03％。2月24日交通银行发行的首期“得利宝”一年期产品的年收益最高也只有2.8％。

　　投资不能只看“收益率”

　　理财人士认为，投资者在进行理财时，如果只关注单一产品的收益率并不是“明智之举”。业界人士在接触客户的过程中感触最多的是，很多客户都有一种误区：把理财当成致富门路，只关注单只产品的收益率大小。而据业内人士介绍，理财是运用各种投资产品做组合，以达到分散风险，实现目标收益率的一种手段。所以，最好不要集中投资于高收益或低收益产品，而应两者兼顾。其具体的投资比例，则根据个人的目标收益率和风险承受程度而具体设定。