青岛私募基金业发布首份报告：增速领跑全场，民间资本活跃

青岛证监局日前联合青岛财富管理基金业协会发布《青岛私募基金业发展报告（2019）》，对青岛私募基金行业的发展现状、当前存在的主要问题及下一步发展方向作了明确阐述。这是青岛私募基金业的首份行业报告。

增速遥遥领先

截至2019年末，青岛辖区在中国证券投资基金业协会（以下简称中基协）登记私募基金管理人271家，较2018年末净增35家（其中新增 46家，证券类、股权创投类各占一半），同比增长 14．83％，远高于全国登记私募基金管理人增速（0．09％）和山东省（不含青岛）增速（6．76％），在全国36个辖区（31个省级行政区及5个计划单列市）中青岛增速居第一位。

分区市来看，崂山区金家岭金融聚集区、莱西市基金小镇等区域吸引私募基金集聚发展举措成效凸显。崂山区以新增12家名列第一，莱西市、胶州市分别以11家、8家分列第二、三位。

2019年青岛管理人在中基协新增备案私募基金206只（证券类占59．71％，股权创投类占39．32％），同比增长33．57％，远高于全国备案私募基金增速（9．51％）和山东省（不含青岛）增速（18．72％），新增管理规模159．32亿元，同比增长28．24％，增速居全国第三位。

民间资本热情高涨

从私募基金管理人的控股类型来看，自然人及其所控制民营企业控股的管理人数量最多，共219家，占所有管理人数量的81．81％，另有34家国有控股管理人、1家港资外商控股管理人及3家社会集体控股管理人。

其中，证券类管理人中除2家国有控股管理人外，其余88家皆为自然人及其所控制民营企业控股；股权创投类管理人中73％为自然人及其所控制民营企业控股，17．43％为国有控股；其他类管理人国有控股、自然人及其所控制民营企业控股各一家。显示出民间资本投身青岛私募行业热情高涨。

投资偏好“投早投小”

截至2019年末，青岛股权创投类管理人投资青岛本地股权、债权在投案例243个，占比28．79％；账面价值212．32亿元，占比35．24％。

从投资青岛企业类型来看，截至2019年末，在投青岛中小企业案例180个，在投金额为51．07亿元；在投青岛高新技术企业案例131个，在投金额为25．2亿元；在投青岛初创科技型企业51个，在投金额为4．63亿元。

从在投案例行业分布来看，青岛管理人投资青岛案例数量前五的行业依次为信息技术服务、机械制造、互联网服务、环保设备工程与服务、电子设备，在投案例数占全部投资青岛案例的40．33％；而在投金额前五的行业为钢铁、其他金融服务、交通基本设施、半导体、医疗器械，其在投金额占全部投资青岛金额的72．58％。

从投资阶段情况来看，行业投资优选的是青岛本地扩张期与起步期企，这两个阶段合计投资案例数量与在投金额分别为177个、119．99亿元，占所有本地投资案例数量与在投金额的74．06％、89．21％。投资本地种子期、起步期案例占比（54．4％）和在投金额占比（43．73％）均较总体情况为高，显示出本地“投早投小”落地更实。

管理人偏“年轻化”

截至2019年末，青岛管理人平均成立时间为3．85年，成立时间最长的19．33年，最短的2个月，中位数3．17年，偏“年轻化”。

2019年末，青岛辖区154家有管理规模的股权创投类管理人，平均每家管理规模约4．63亿元，而全国平均为7．66亿元。

目前全国百亿以上管理规模的机构有187家，头部前十机构管理规模均在500亿以上，而青岛目前百亿及以上管理规模机构仅2家，十亿到百亿之间管理规模的机构仅9家，且头部11家机构管理着75．77％的市场份额，其余143家机构共计管理172．72亿元资产，24家机构管理资产为零。

全国范围内，股权创投基金“集成电路”管理规模1515．16亿元，对外投资数量78个。对比青岛，最大的股权传统基金“畅赢金程”管理规模 50．02亿元，对外投资数量仅有1个。

青岛178家股权创投类机构中，超七成机构在2015年后成立，投资经历不足五年；从登记备案时间来看，超六成机构在近三年备案，尚未经历一个完整的投资周期（按照最短三年投资期来算）。